Vad är en sekundär fond?
En sekundär fondfond är ett investeringsinstrument som vanligtvis används bland alternativa portföljförvaltare, inklusive private equity eller hedgefonder. För att förstå en sekundär fondfond är det användbart att förstå rollen som en fondfondportfölj. Denna typ av investeringsfordon ger individer och institutioner diversifiering genom att ge exponering för flera olika fonder som kan övervakas av olika chefer och företag. Sekundära fonder handlar på en annan marknad än primärmarknaden. Denna plattform gör det möjligt för investerare att köpa eller sälja tillgångar, affärer som annars kan vara omöjliga eller ta längre tid att utföra på de primära marknaderna.
Arten av de tillgångar som köps av private equity- och hedgefondförvaltare är ofta illikvida. Som ett resultat kan dessa positioner inte lätt säljas och konverteras till kontanter. Istället investerar dessa alternativa pengarförvaltare i allmänhet i vissa kategorier med förväntan att inneha dessa positioner under flera år. I vissa fall måste emellertid företag betala in tidigt, antingen för att tillgodose kundernas krav eller skapa likviditet av någon annan anledning. Att kringgå de primära marknaderna kan vara särskilt användbart, och det är här en sekundär fondfond kan handlas.
En fördel för att sälja en sekundär fondfond för den ursprungliga ägaren är att företaget betalar ut positioner och genererar intäkter. En köpare av en av dessa fonder kan komma att få vissa exponeringar till en rabatt kontra kostnaden för att köpa liknande tillgångar på de primära marknaderna. Det finns olika skäl för att försöka lossa en sekundär fond. Det kan till exempel vara att ägaren upplever ekonomiska svårigheter eller att investerare har bett om ekonomiskt uttag. Marknadsaktörer är ofta angelägna om att använda en handelsplattform som är transparent där alla deltagare identifieras så att bedrägerier undviks på en marknad som inte är konventionell.
Även om sekundärmarknaderna är en icke-traditionell plats för transaktioner att ske, är också fondfonder unika. Ett vanligt privatkapital- och hedgefondföretag övervakar enskilda portföljer för kunders räkning. Å andra sidan erhåller en fond av fondförvaltare äganderätt i ett antal andra penningförvaltningsföretag. Som ett resultat kan dessa portföljer vara särskilt svåra att sälja bråttom på grund av kombinationen av olika tillgångar knutna till många förvaltare. De sekundära marknaderna skulle kunna göra likvidationsprocessen mer uppnåelig för fonder.