Was ist Debtor-in-Possession-Finanzierung?
Als DIP-Finanzierung oder Debitor-in-Besitz-Finanzierung wird jede Art von Darlehen oder Kredit bezeichnet, die einem Unternehmen gewährt wird, das sich derzeit in einem Insolvenzverfahren gemäß Kapitel 11 befindet. Die Idee hinter dieser Art der Finanzierung ist in der Regel, dem notleidenden Unternehmen zu ermöglichen, seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen und schließlich zu einem Zustand der Rentabilität zurückzukehren. Um sich für eine Debitor-in-Besitz-Finanzierung zu qualifizieren, müssen Unternehmen die mit der Insolvenz verbundenen Pflichten vollständig erfüllen, wie im vom Gericht angeordneten Sanierungsprozess des Unternehmens dokumentiert. Abhängig vom Gesamtstatus des Unternehmens können für bestimmte Kreditgeber auch zusätzliche Einschränkungen erforderlich sein.
Mit der Debitor-in-Besitz-Finanzierung werden potenzielle Kreditgeber die Zukunftsaussichten des Unternehmens genauer untersuchen. Vor der Genehmigung eines Kredits oder einer anderen Finanzierung für das notleidende Unternehmen muss der Kreditgeber davon überzeugt sein, dass das Unternehmen in der Lage ist, seine finanziellen Rückschläge zu überwinden, und dass das zukünftige Einkommensniveau ausreicht, um die Schulden gemäß den Bedingungen zurückzuzahlen und Rückstellungen des Kreditgebers. In vielen Situationen wird der Kreditgeber auch den Wert der Vermögenswerte des Unternehmens berücksichtigen, die liquidiert werden können, um die Kosten der Kredite oder Kreditlinien zu decken, falls das Unternehmen letztendlich nicht in der Lage ist, die Schulden zurückzuzahlen. Auf diese Weise kann der Kreditgeber feststellen, ob das mit der Finanzierung verbundene Risiko in einem akzeptablen Bereich liegt oder ob der Antrag abgelehnt werden sollte.
Einer der Faktoren, der die Finanzierung von Debitoren im Besitz für einige Kreditgeber attraktiv macht, ist, dass diese Art von Schulden Vorrang vor allen anderen vom Unternehmen begebenen Schulden hat. Das heißt, wenn das Unternehmen nach Abschluss der Finanzierung nicht in der Lage ist, den Geschäftsbetrieb fortzusetzen, hat der DIP-Kreditgeber Vorrang vor anderen Gläubigern und hat somit eine bessere Chance, die vollständige Zahlung des ausstehenden Betrags zu erhalten, sobald das Vermögen der Gesellschaft liquidiert ist . Dieses Dienstalter kann besonders wichtig sein, wenn die Zukunftsaussichten des Unternehmens eher begrenzt sind, da es dem Kreditgeber ein wenig Sicherheit bietet.
Nicht jedes Unternehmen, das in eine finanzielle Notlage gerät oder einen Antrag auf Insolvenzschutz gemäß Kapitel 11 stellt, hat Anspruch auf eine Finanzierung durch einen im Besitz befindlichen Schuldner. Die Darlehensgeber müssen davon überzeugt sein, dass der Antragsteller in angemessenem Maße in der Lage ist, Einnahmen zu erzielen und das Darlehen gemäß den Bedingungen zurückzuzahlen. Sollte der Kreditgeber irgendwelche Faktoren sehen, die darauf hindeuten, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, sich zu erholen, selbst wenn die Reorganisation und der vom Gerichtssystem gebotene Schutz berücksichtigt werden, wird der Antrag höchstwahrscheinlich abgelehnt. Diese anfängliche Ablehnung hindert das Unternehmen nicht daran, anderweitig eine Finanzierung zu beantragen oder einen anderen Antrag zu stellen, wenn spätere Ereignisse die finanziellen Aussichten für das Unternehmen verbessern.