O que é financiamento por devedor em posse?

Também conhecido como financiamento DIP, o financiamento do devedor em posse é qualquer tipo de empréstimo ou crédito concedido a uma empresa atualmente em processo de falência no Capítulo 11. A idéia por trás desse tipo de financiamento é normalmente permitir que a empresa em dificuldades continue suas operações e, eventualmente, retorne a um estado de lucratividade. Para se qualificar para o financiamento do devedor em posse, as empresas devem estar em total conformidade com as obrigações relacionadas à ação de falência, conforme documentado no processo de reorganização ordenada pelo tribunal da empresa. Credores específicos também podem exigir restrições adicionais, dependendo do status geral da empresa.

Com o financiamento do devedor em posse, os credores em potencial analisarão atentamente as perspectivas futuras da operação da empresa. Antes de aprovar qualquer tipo de empréstimo ou outro financiamento para a empresa em dificuldades, o credor deve estar convencido de que a empresa é capaz de se recuperar de seus reveses financeiros e que os níveis de renda futuros serão suficientes para permitir que a dívida seja paga de acordo com os termos e disposições descritas pelo credor. Em muitas situações, o credor também considerará o valor dos ativos que a empresa possui que podem ser liquidados para cobrir os custos dos empréstimos ou linhas de crédito, caso a empresa não consiga pagar a dívida. Ao fazer isso, o credor pode determinar se o nível de risco envolvido no financiamento está dentro de um intervalo aceitável ou se o pedido deve ser rejeitado.

Um dos fatores que torna o financiamento do devedor em posse atraente para alguns credores é que esse tipo de dívida tem antiguidade sobre qualquer outra dívida emitida pela empresa. Isso significa que, se o negócio não puder continuar as operações após a organização do financiamento, o credor do DIP terá prioridade sobre outros credores e, portanto, terá uma chance maior de receber pagamento integral pelo valor pendente, uma vez liquidados os ativos da empresa. . Essa antiguidade pode ser especialmente importante quando as perspectivas futuras do negócio são um tanto limitadas, uma vez que adiciona uma pequena quantidade de segurança ao credor.

Nem toda empresa que encontrar dificuldades financeiras ou pedir proteção contra falência no Capítulo 11 se qualificará para o financiamento do devedor em posse. Os credores devem estar convencidos de que o requerente possui um nível razoável de capacidade de gerar receita e pagar o empréstimo de acordo com os termos. Caso o credor veja quaisquer fatores que indiquem que a empresa não poderá se recuperar, mesmo permitindo a reorganização e a proteção oferecida pelo sistema judicial, é altamente provável que o pedido seja negado. Essa rejeição inicial não impede a empresa de buscar financiamento em outro lugar ou de enviar outra solicitação se eventos subsequentes melhorarem as perspectivas financeiras da empresa.