Che cos'è il finanziamento del debitore in possesso?

Conosciuto anche come finanziamento DIP, il finanziamento del debitore in possesso è qualsiasi tipo di prestito o credito che viene esteso a un'azienda attualmente in fase di fallimento del capitolo 11. L'idea alla base di questo tipo di finanziamento è in genere quella di consentire all'azienda in difficoltà di continuare le operazioni e infine tornare a uno stato di redditività. Per poter beneficiare del finanziamento del debitore in possesso, le imprese devono essere pienamente conformi agli obblighi relativi all'azione fallimentare, come documentato nel processo di riorganizzazione ordinato dal tribunale della società. Prestatori specifici possono anche richiedere ulteriori restrizioni, a seconda dello stato generale dell'azienda.

Con il finanziamento del debitore in possesso, i potenziali finanziatori esamineranno attentamente le prospettive future dell'operazione della società. Prima di approvare qualsiasi tipo di prestito o altro finanziamento per la società in difficoltà, il creditore deve essere convinto che l'azienda è in grado di recuperare dai suoi contrattempi finanziari e che i futuri livelli di reddito saranno sufficienti per consentire il rimborso del debito secondo i termini e disposizioni delineate dal prestatore. In molte situazioni, il creditore considererà anche il valore delle attività della società che possono essere liquidate al fine di coprire i costi dei prestiti o delle linee di credito, nel caso in cui l'attività non sia in grado di rimborsare il debito. In tal modo, il prestatore può determinare se il livello di rischio connesso al finanziamento rientra in un intervallo accettabile o se la domanda deve essere respinta.

Uno dei fattori che rende attraente il finanziamento del debitore in possesso per alcuni istituti di credito è che questo tipo di debito ha anzianità rispetto a qualsiasi altro debito emesso dalla società. Ciò significa che se l'impresa non è in grado di continuare le operazioni una volta che il finanziamento è stato organizzato, il prestatore DIP avrà la priorità sugli altri creditori e quindi godrà di maggiori possibilità di ricevere il pagamento completo per l'importo residuo, una volta liquidate le attività della società . Questa anzianità può essere particolarmente importante quando le prospettive future dell'attività sono alquanto limitate, poiché aggiunge una piccola quantità di sicurezza per il creditore.

Non tutte le società che incontrano difficoltà finanziarie o documenti per la protezione fallimentare del capitolo 11 si qualificheranno per il finanziamento del debitore in possesso. I finanziatori devono essere convinti che il richiedente presenti un ragionevole livello di capacità di generare entrate e ripagare il prestito secondo le condizioni. Se il creditore dovesse vedere alcuni fattori che indicano che la società non sarà in grado di recuperare, anche consentendo la riorganizzazione e la protezione offerte dal sistema giudiziario, è molto probabile che l'applicazione venga respinta. Questo rifiuto iniziale non impedisce all'azienda di cercare finanziamenti altrove o di presentare un'altra domanda se eventi successivi migliorano le prospettive finanziarie per l'azienda.