Qu'est-ce que le financement par débiteur en possession?

Également connu sous le nom de financement DIP, le financement de débiteur-en-possession désigne tout type de prêt ou de crédit consenti à une entreprise faisant actuellement l'objet d'une procédure de faillite en vertu du chapitre 11. L’idée sous-jacente à ce type de financement est généralement de permettre à l’entreprise en difficulté de poursuivre ses activités et de retrouver éventuellement sa rentabilité. Pour pouvoir bénéficier d'un financement de débiteur-exploitant, les entreprises doivent se conformer pleinement aux obligations liées à la procédure de faillite, telles qu'elles sont documentées dans le processus de réorganisation ordonnée par le tribunal de la société. Des prêteurs spécifiques peuvent également imposer des restrictions supplémentaires, en fonction du statut général de la société.

Avec le financement de débiteur-en-possession, les prêteurs potentiels examineront de près les perspectives d'avenir des opérations de la société. Avant d'approuver tout type de prêt ou autre financement pour l'entreprise en difficulté, le prêteur doit être convaincu que l'entreprise est capable de se remettre de ses revers financiers et que les niveaux de revenus futurs seront suffisants pour permettre le remboursement de la dette selon les termes. et les dispositions décrites par le prêteur. Dans de nombreuses situations, le prêteur tiendra également compte de la valeur des actifs de la société qui peuvent être liquidés afin de couvrir les coûts des prêts ou des lignes de crédit, au cas où l’entreprise serait finalement incapable de rembourser la dette. Ce faisant, le prêteur peut déterminer si le niveau de risque associé au financement se situe dans une fourchette acceptable ou si la demande doit être rejetée.

L'un des facteurs qui rend le financement du débiteur-en-possession attrayant pour certains prêteurs est que ce type de dette a priorité sur toute autre dette émise par la société. Cela signifie que si l'entreprise est incapable de poursuivre ses activités une fois le financement mis en place, le prêteur DIP aura priorité sur les autres créanciers et disposera ainsi d'une meilleure chance de recevoir le paiement intégral du montant restant dû, une fois que les actifs de l'entreprise seront liquidés. . Cette ancienneté peut être particulièrement importante lorsque les perspectives d’avenir de l’entreprise sont quelque peu marginales, dans la mesure où elles apportent une faible sécurité au prêteur.

Toutes les entreprises qui rencontrent des difficultés financières ou qui déposent une demande de protection de faillite en vertu du chapitre 11 ne seront pas admissibles à un financement par un débiteur. Les prêteurs doivent être convaincus que le demandeur démontre une capacité raisonnable à générer des revenus et à rembourser le prêt selon les termes. Si le prêteur constate que des facteurs indiquent que la société ne sera pas en mesure de récupérer, même en tenant compte de la réorganisation et de la protection offerte par le système judiciaire, la demande risque fort d'être rejetée. Ce rejet initial n'empêche pas l'entreprise de chercher du financement ailleurs ou de présenter une autre demande si des événements ultérieurs améliorent les perspectives financières de l'entreprise.