Was ist Ertragskraft?
Das Ausmaß, in dem ein Unternehmen Gewinne erzielen kann, wird als Ertragskraft bezeichnet. Anleger nutzen die Ertragskraft als Instrument, um zu bestimmen, ob sie ihr Geld in die Aktie eines bestimmten Unternehmens investieren sollen oder nicht. Es werden nicht immer dieselben Bewertungsmethoden angewendet, auch wenn sie von denselben Anlegern durchgeführt werden. Obwohl dies nicht vorgeschrieben ist, basiert die Ertragskraft häufig auf Jahreszahlen. Bei solchen Einschätzungen wird in der Regel stark auf den Jahresabschluss eines Unternehmens vertraut.
Die Ertragskraft und das Aktienpotenzial eines Unternehmens hängen oft positiv zusammen. Dies ist logisch, da die Aktionäre im Allgemeinen die Möglichkeit haben, mehr Geld zu verdienen, wenn ein Unternehmen mehr Geld verdient. Aus diesem Grund tendieren Anleger dazu, verschiedene Methoden anzuwenden, um die Rentabilität eines Unternehmens zu beurteilen, bevor sie ihr Geld riskieren.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie ein Unternehmen Geld verdienen kann. Die Kapitalrendite (Return on Assets, ROA) und die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) sind zwei Kennzahlen, die üblicherweise zur Bestimmung der Ertragskraft herangezogen werden. Unter ROA versteht man die Möglichkeit, mit den Gegenständen, die ein Unternehmen besitzt, Geld zu verdienen. Bei dieser Messung werden jedoch nicht alle erforderlichen Ausgaben berücksichtigt. Die andere Methode, ROE, bewertet, wie gut ein Unternehmen Renditen aus dem Nettovermögen erzielen kann. Dies ist der Betrag, der nach Begleichung der Schulden verbleibt.
Diese Zahlen allein mögen einem Anleger einen Eindruck von der Ertragskraft vermitteln, werden jedoch in der Regel in einer weiteren Perspektive betrachtet. Sowohl ROA als auch ROE nehmen Bewertungen innerhalb eines bestimmten Zeitraums vor. Sobald die aktuellen Zahlen erreicht sind, ist es für Anleger üblich, sie mit früheren Zahlen für ähnliche Zeiträume zu vergleichen. Beispielsweise dürfte sich der ROA für diesen Monat als wirksamerer Indikator erweisen, wenn er mit dem ROA für die letzten 12 Monate verglichen wird, um festzustellen, ob die Einnahmen steigen oder fallen.
Trotz der Tatsache, dass diese beiden Messgrößen gemeinsam sind, gibt es in der Regel keine umfassende und schlüssige beste Methode, um die Ertragskraft eines Unternehmens zu bestimmen. Bei der Beurteilung eines einzelnen Unternehmens sind möglicherweise mehrere Maßnahmen erforderlich, und diese sind möglicherweise nicht die beste Wahl für die Beurteilung eines anderen. Was ein Investor als positiv ansieht, kann ein anderer umgekehrt sehen. Langfristige mittel- bis hohe Gewinne werden von vielen Anlegern als guter Indikator angesehen. Einige werden jedoch möglicherweise von kurzfristigen Aktien mit sehr hohen Renditen angezogen, weil sie in der Lage sein könnten, finanzielle Ziele schneller zu erreichen.