¿Qué significa "neutralidad de dinero"?

La frase neutralidad del dinero se refiere a una teoría económica de que los cambios en la oferta de dinero no afectan principalmente las variables reales de una economía, como la tasa de empleo o la producción interna bruta (PIB). Como concepto, la neutralidad del dinero ha sido un principio de la economía clásica desde la década de 1920. Cuando el dinero se introduce en un sistema económico, los precios y los salarios aumentan proporcionalmente, pero la oferta general y la demanda de bienes y servicios permanece sin cambios, teóricamente. Aunque la neutralidad del dinero es cierta durante largos períodos de tiempo dentro de un sistema económico, el desequilibrio producido en una economía por rápidos aumentos o disminuciones en la oferta monetaria conduce a cambios a corto plazo en el empleo, la producción y el consumo. Los nuevos modelos económicos keynesianos descargan la neutralidad del dinero, señalando el impacto significativo en las variables económicas reales que el crédito y la deuda pueden tener.

Los ciclos económicos a largo plazo reflejan la neutralidad del dinero, pero a cortoEl término, las infusiones o sustracciones de dinero producen cambios en el nivel de empleo, la producción de bienes y el comportamiento del consumidor. Por ejemplo, un exceso de oferta de dinero puede aumentar la demanda de bienes y servicios y alentar más gastos. Dado que la demanda supera la oferta, los precios aumentan. Las empresas pueden aumentar la producción y contratar a más empleados para satisfacer la demanda. Finalmente, el sistema llega a un nuevo equilibrio, donde la oferta y la demanda se equilibran entre sí.

La teoría de la cantidad del dinero establece que existe una relación proporcional entre los precios y la oferta monetaria. Según la ecuación de Fisher, la teoría de la cantidad del dinero (QTM) establece que a medida que aumenta la oferta monetaria y la velocidad del dinero, los precios y los volúmenes transaccionales también aumentan. Según esta teoría, los monetaristas abogan por que la oferta de dinero se controle dentro de un rango limitado para equilibrar los objetivos conflictivos de estimularla economía y el control de la inflación. La mayoría de los monetaristas favorecen una reducción gradual en la oferta monetaria con el tiempo para lograr un aumento inicial en la productividad seguido de los efectos deflacionarios de la contracción monetaria.

Aunque las influencias a corto plazo de los cambios en la oferta monetaria causan cambios en las variables económicas reales, el precio y la adherencia salarial pueden socavar estos efectos. Por ejemplo, incluso cuando la Reserva Federal de los Estados Unidos imprime más dinero, los precios y los salarios pueden no aumentar debido a una variedad de factores. Las contracciones de la oferta monetaria no siempre están acompañadas de disminuciones en los salarios y los precios. La pegajosa salarial y el precio complican el proceso de toma de decisiones de la Reserva Federal con respecto a cualquier intervención que pueda hacer para estimular la economía.

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