O que significa "neutralidade do dinheiro"?

A frase neutralidade do dinheiro refere -se a uma teoria econômica de que as mudanças no fornecimento de dinheiro não afetam principalmente as variáveis ​​reais de uma economia, como a taxa de emprego ou a produção interna bruta (PIB). Como conceito, a neutralidade do dinheiro tem sido um princípio da economia clássica desde a década de 1920. Quando o dinheiro é introduzido em um sistema econômico, os preços e salários aumentam proporcionalmente, mas a oferta e a demanda geral por bens e serviços permanecem inalterados, teoricamente. Embora a neutralidade do dinheiro seja verdadeira por longos períodos de tempo dentro de um sistema econômico, o desequilíbrio produzido em uma economia por aumentos ou reduções rápidas na oferta monetária leva a mudanças de curto prazo no emprego, produção e consumo. Os novos modelos econômicos keynesianos descartam a neutralidade do dinheiro, apontando o impacto significativo nas variáveis ​​econômicas reais que o crédito e a dívida podem ter.

ciclos econômicos de longo prazo refletem a neutralidade do dinheiro, mas no curtotermo, infusões ou subtrações de dinheiro produzem mudanças no nível de emprego, produção de mercadorias e comportamento do consumidor. Por exemplo, um excesso de dinheiro pode aumentar a demanda por bens e serviços e incentivar mais gastos. Como a demanda supera a oferta, os preços aumentam. As empresas podem aumentar a produção e contratar mais funcionários para atender à demanda. Finalmente, o sistema chega a um novo equilíbrio, onde a oferta e a demanda se equilibram.

A teoria da quantidade do dinheiro afirma que existe uma relação proporcional entre os preços e a oferta de dinheiro. De acordo com a equação de Fisher, a teoria da quantidade do dinheiro (QTM) afirma que, à medida que a oferta de dinheiro e a velocidade do dinheiro aumentam, os preços e os volumes transacionais também aumentam. Com base nessa teoria, os monetaristas defendem que a oferta de dinheiro seja controlada em uma faixa estreita para equilibrar os objetivos conflitantes de estimulara economia e o controle da inflação. A maioria dos monetaristas favorece uma redução gradual na oferta monetária ao longo do tempo para obter uma colisão inicial na produtividade seguida pelos efeitos deflacionários da contração monetária.

Embora as influências de curto prazo das mudanças de suprimento de dinheiro causem mudanças nas variáveis ​​econômicas reais, o preço e a viscosidade dos salários podem minar esses efeitos. Por exemplo, mesmo quando o Federal Reserve dos Estados Unidos imprime mais dinheiro, preços e salários podem não aumentar devido a vários fatores. As contrações da oferta de dinheiro nem sempre são acompanhadas por diminuições de salários e preços. A aderência salarial e de preço complicam o processo de tomada de decisão do Federal Reserve em relação a quaisquer intervenções que possa fazer para estimular a economia.