¿Cuál es la teoría del tonto mayor?
La teoría del gran tonto es la creencia de que comprar un valor, o una parcela de bienes raíces, a un precio excesivamente alto, debería ser capaz de devolver una ganancia, aunque pueda estar sobrevaluada. La razón por la que esto puede funcionar es porque siempre habrá alguien dispuesto a comprar las acciones por más de lo que pagó el primer inversor. Por lo tanto, siempre hay un "tonto" más grande, incluso si el valor del artículo no está realmente allí.
En tiempos de una "burbuja" económica, la teoría del tonto mayor parece funcionar tal como se dijo. Las burbujas crean valor artificial, y generalmente ocurren alrededor de acciones o bienes raíces. Mientras los inversores estén en un frenesí de compras, estarán dispuestos a pagar de más por un valor o una propiedad. Por lo tanto, siempre que la venta se produzca cuando se produzca esa compra frenética, la teoría del tonto mayor funciona como se indicó.
Eventualmente, sin embargo, todas las burbujas deben explotar, ya que por definición son anormales. Por lo tanto, las acciones y propiedades que están extremadamente sobrevaloradas verán su valor disminuir mucho más rápido que las que no lo están. Esto podría generar problemas sustanciales para el inversor, que dependía de la teoría del tonto mayor para salvarlo de una serie de malas inversiones. Una vez que estalla la burbuja del mercado, no hay seguridad y el potencial de pérdida catastrófica se vuelve muy real. Esto a menudo se conoce como una "corrección".
Un solo inversor, o incluso una pequeña minoría de inversores, que actúen de acuerdo con la teoría del tonto mayor no es un gran problema para la economía. Cualquier inversor individual, por grande que sea, tendrá dificultades para influir en el mercado. Simplemente hay demasiado dinero en el sistema para que un inversor piense que sus pérdidas serán importantes en el panorama general.
El problema surge cuando muchos inversores deciden comprar la teoría del tonto mayor al mismo tiempo. Para que la teoría realmente funcione, incluso por un corto período de tiempo, esto es lo que debe suceder. Estos inversores, que invierten colectivamente en acciones basura, pueden experimentar pérdidas sustanciales. Esto podría ser suficiente para que algunos reconsideren su estrategia de compra, lo que a la larga podría ser algo bueno. A corto plazo, sin embargo, podría ser desastroso, causando una desaceleración de las compras y un colapso del mercado.
Si bien la teoría del tonto mayor tiene el potencial de enriquecer a una persona, siempre es arriesgado pagar más por algo de lo que vale. Eventualmente, alguien debe quedar con la propiedad inútil. Confiar regularmente en la teoría significa que existe la posibilidad de que la apuesta se ponga al día con cualquier inversor. Evitar tal pérdida requeriría una cantidad considerable de suerte a largo plazo.