Hvad er the Greater Fool Theory?

Den større narre-teori er troen på, at det at købe et værdipapir eller en fast ejendomspakke til en urimelig høj pris stadig skulle være i stand til at give et overskud, selvom det muligvis er overvurderet. Årsagen til at dette kan fungere er fordi der altid vil være nogen villige til at købe aktien for mere end den første investor, der har betalt for det. Der er således altid et større "nar", selv hvis værdien for varen ikke virkelig er der.

I tider med en økonomisk "boble" ser det ud til, at den større narre-teori virker som nævnt. Bobler skaber kunstig værdi og forekommer normalt omkring materiel eller ejendom. Så længe investorer er i en købergal, er de villige til at betale for meget for en sikkerhed eller et stykke ejendom. Så længe salget finder sted, når det vanvittige køb finder sted, fungerer den større narre-teori som sagt.

Til sidst skal alle bobler imidlertid sprænge, ​​da de per definition er unormale. Således vil bestand og ejendomme, der er ekstremt overvurderet, se deres værdi falde meget hurtigere end dem, der ikke er. Dette kan føre til betydelige problemer for investoren, der afhængig af den større narreteori for at redde ham eller hende fra en række dårlige investeringer. Når markedsboblen brister, er der ingen sikkerhed, og potentialet for katastrofalt tab bliver meget reelt. Dette kaldes ofte en "korrektion".

En enkelt investor eller endda et lille mindretal af investorer, der handler efter den større narreteori, er ikke en stor aftale for økonomien. Enhver enkelt investor, uanset hvor stor, ville have en vanskelig tid med at påvirke markedet. Der er simpelthen for mange penge i systemet for en investor til at tro, at hans eller hendes tab vil have betydning i det samlede billede.

Problemet opstår, når mange investorer beslutter at købe ind i den større narre-teori på samme tid. For at teorien virkelig fungerer, selv i en kort periode, er det dette, der skal finde sted. Disse investorer, som samlet investerer i junk-aktier, kan alle opleve betydelige tab. Dette kan være nok til at få nogle til at overveje deres købsstrategi, hvilket på lang sigt kan være en god ting. På kort sigt kan det imidlertid være katastrofalt, hvilket medfører en afmatning af købet og et markedskras.

Mens den større narre-teori har potentialet til at gøre en person meget rig, er det altid risikabelt at betale mere for noget, end det er værd. Til sidst skal der være nogen, der holder det værdiløse stykke ejendom. Regelmæssigt at stole på teori betyder, at der er potentialet for gamble at indhente enhver investor. At undgå et sådant tab ville kræve en betydelig mængde held i det lange løb.