Co je Greater Fool Theory?

Větší teorie bláznů je přesvědčení, že nákup cenných papírů nebo pozemků s nemovitostmi za nepřiměřeně vysokou cenu by stále měl být schopen vrátit zisk, i když může být nadhodnocen. Důvod, proč to může fungovat, je proto, že vždy bude někdo ochotný koupit akcie za více než první investor za to zaplatil. Tak, tam je vždy větší "blázen", i když hodnota pro položku tam opravdu není.

Zdá se, že v dobách ekonomické „bubliny“ funguje větší teorie bláznů, jak bylo uvedeno. Bubliny vytvářejí umělou hodnotu a obvykle se dějí kolem akcií nebo nemovitostí. Dokud jsou investoři v nákupním šílenství, jsou ochotni přeplatit za jistotu nebo kus majetku. Dokud tedy prodej nastane, když dojde k tomuto zběsilému nákupu, funguje větší teorie bláznů, jak bylo uvedeno.

Nakonec však musí všechny bubliny prasknout, protože jsou ze své podstaty neobvyklé. U akcií a nemovitostí, které jsou extrémně nadhodnocené, tedy pokles jejich hodnoty bude mnohem rychlejší než u těch, které nejsou. To by mohlo vést ke značným problémům pro investora, který byl závislý na větší teorii hlupáků, aby ho zachránil před řadou špatných investic. Jakmile trhová bublina praskne, neexistuje žádná bezpečnost a potenciál pro katastrofické ztráty se stává velmi reálným. Toto je často označováno jako „oprava“.

Jediný investor nebo dokonce malá menšina investorů jednající podle větší teorie bláznů není pro ekonomiku velkým problémem. Každý jednotlivý investor, bez ohledu na to, jak velký, by měl obtížný vliv na trh. V systému je prostě příliš mnoho peněz na to, aby si investor myslel, že jeho ztráty budou na celkovém obrazu důležité.

Problém nastává, když se mnoho investorů rozhodne koupit do větší teorie bláznů současně. Aby teorie skutečně fungovala, a to i na krátkou dobu, musí se to stát. Tito investoři, kteří společně investují do nezdravých akcií, mohou všichni zažít značné ztráty. To by mohlo stačit k tomu, aby někteří přehodnotili svou nákupní strategii, což by v dlouhodobém horizontu mohlo být dobré. Z krátkodobého hlediska by to však mohlo být katastrofální, což by způsobilo zpomalení nákupu a selhání trhu.

Zatímco větší teorie bláznů má potenciál učinit člověka velmi bohatým, zaplatit za něco víc, než kolik stojí, je vždy riskantní. Nakonec musí být někdo ponechán v držení bezcenné části majetku. Pravidelné spoléhání se na teorii znamená, že hazard může dohnat každého investora. Vyhnout se takové ztrátě by vyžadovalo značné množství štěstí během dlouhého výjezdu.