Qual è la teoria del folle maggiore?
La teoria più folle è la convinzione che l'acquisto di un titolo, o un pacchetto immobiliare, a un prezzo irragionevolmente elevato dovrebbe essere ancora in grado di restituire un profitto, anche se può essere sopravvalutato. La ragione per cui questo può funzionare è perché ci sarà sempre qualcuno disposto ad acquistare lo stock per più del primo investitore pagato per questo. Quindi, c'è sempre un "pazzo" più grande, anche se il valore per l'oggetto non è veramente lì.
In tempi di "bolla" economica, la più grande teoria degli sciocchi sembra funzionare esattamente come affermato. Le bolle creano valore artificiale e di solito si verificano in azioni o immobili. Finché gli investitori sono in preda ad una frenesia d'acquisto, sono disposti a pagare in eccesso per un titolo o un pezzo di proprietà. Pertanto, fintanto che la vendita avviene quando si verificano quegli acquisti frenetici, la teoria dei folli più grandi funziona come indicato.
Alla fine, tuttavia, tutte le bolle devono esplodere, poiché per definizione sono anormali. Pertanto, azioni e proprietà estremamente sopravvalutate vedranno il loro valore diminuire molto più rapidamente di quelle che non lo sono. Ciò potrebbe comportare notevoli problemi per l'investitore, che dipendeva dalla teoria dei folli maggiori per salvarlo da una serie di cattivi investimenti. Una volta scoppiata la bolla del mercato, non c'è sicurezza e il potenziale di perdita catastrofica diventa molto reale. Questa viene spesso definita "correzione".
Un singolo investitore, o anche una piccola minoranza di investitori, agire sulla base della teoria dei folli non è un grosso problema per l'economia. Qualsiasi singolo investitore, non importa quanto sia grande, avrebbe difficoltà a influenzare il mercato. C'è semplicemente troppo denaro nel sistema per un investitore per pensare che le sue perdite saranno importanti nel quadro generale.
Il problema sorge quando molti investitori decidono di acquistare contemporaneamente la teoria dei folli più grandi. Affinché la teoria funzioni davvero, anche per un breve periodo di tempo, questo è ciò che deve avvenire. Questi investitori, che investono collettivamente in azioni spazzatura, possono subire perdite sostanziali. Questo potrebbe essere sufficiente per indurre alcuni a ripensare la propria strategia di acquisto, che a lungo andare potrebbe essere una buona cosa. Nel breve periodo, tuttavia, potrebbe essere disastroso, causando un rallentamento degli acquisti e un crollo del mercato.
Mentre la più grande teoria dei folli ha il potenziale per rendere una persona molto ricca, pagare di più per qualcosa che vale è sempre rischioso. Alla fine, qualcuno deve essere lasciato in possesso del pezzo di proprietà senza valore. Fare affidamento regolarmente sulla teoria significa che esiste il potenziale per il gioco d'azzardo di recuperare il ritardo con qualsiasi investitore. Evitare una tale perdita richiederebbe una notevole quantità di fortuna nel lungo periodo.