¿Qué son los mercados de capital de deuda?

Los mercados de capital de deuda son mercados establecidos para comprar y vender diversos tipos de valores de deuda. Las empresas y los gobiernos hacen uso de estos mercados para generar ingresos ya sea vendiendo o invirtiendo en los valores ofrecidos para la venta en un mercado de capital de deuda. Por lo general, los valores negociados en este entorno se consideran a largo plazo, ya que la fecha de vencimiento de los valores es más de un año calendario.

El mercado general de capitales se compone de una unión entre los mercados de capital de deuda y los mercados de capital de capital. Este acuerdo permite comprar títulos de deuda, como bonos emitidos por empresas u organismos gubernamentales, así como ofrecer esos bonos a la venta en un entorno controlado. La mayoría de las naciones utilizan algún tipo de agencia reguladora para monitorear la actividad que ocurre dentro de los mercados, asegurándose de que todas las actividades estén dentro del alcance de las leyes y regulaciones actuales. En el Reino Unido, esta tarea se asigna a la Autoridad de Servicios Financieros o FSA. La Securities and Exchange Commission o SEC en los Estados Unidos también supervisa la función de los mercados de capital de deuda como un medio para proteger a los participantes del fraude u otras actividades ilegales.

El uso de los mercados de capital de deuda para generar ingresos para proyectos específicos es muy común. Por ejemplo, una empresa puede crear y vender una emisión de bonos estructurada para hacer pagos de intereses a los inversores trimestral o semestralmente, con el precio total de compra del bono redimido una vez que la emisión alcance el vencimiento varios años más adelante. Alternativamente, la emisión puede estructurarse para vender el bono a un valor inferior al valor nominal, pero permitir que el propietario canjee el bono al valor nominal después de que el bono venza. En cualquier escenario, el emisor tiene el uso de los fondos generados por la emisión durante toda la vida del bono, una medida que permite a la compañía o al gobierno completar proyectos que finalmente comienzan a generar ingresos por su cuenta antes de que venza el bono. Esto a su vez proporciona los fondos para administrar la redención de bonos y deja al emisor con una nueva fuente de ingresos que probablemente seguirá siendo viable durante muchos años.

Los mercados de capital de deuda también brindan beneficios a los inversores. Dado que los tipos de inversiones que se negocian en estos mercados tienden a ser relativamente bajos en términos de riesgo, es mucho más probable que los inversores generen algún tipo de rendimiento. Si bien ese rendimiento puede ser algo modesto en comparación con el potencial de las empresas más riesgosas, las inversiones en emisiones de bonos e instrumentos de capital de deuda similares a menudo son una buena manera de anclar una cartera financiera. Esto se debe a que los instrumentos de capital de deuda proporcionan cierta estabilidad que sirve como plataforma para asumir algunas inversiones que son de naturaleza más volátil. Además, la tasa de rendimiento de los instrumentos de deuda negociados en los mercados de capital de deuda es más alta que los intereses devengados en cuentas de ahorro y planes similares, lo que los hace más atractivos en términos de una inversión rentable.