Co jsou dluhové kapitálové trhy?

Dluhové kapitálové trhy jsou trhy, které jsou vytvořeny pro nákup a prodej různých typů dluhových cenných papírů. Podniky a vlády využívají tyto trhy k vytváření výnosů prodejem nebo investováním do cenných papírů nabízených k prodeji na dluhovém kapitálovém trhu. Cenné papíry obchodované v tomto prostředí se obvykle považují za dlouhodobé, protože datum splatnosti cenných papírů je více než jeden kalendářní rok.

Celkový kapitálový trh se skládá ze spojení mezi dluhovými kapitálovými trhy a akciovými kapitálovými trhy. Toto ujednání umožňuje nakupovat dluhové cenné papíry, jako jsou dluhopisy, které vydávají společnosti nebo vládní agentury, a nabízet tyto dluhopisy k prodeji v kontrolovaném prostředí. Většina zemí využívá určitý typ regulační agentury ke sledování činnosti, která se vyskytuje na trzích, a zajišťuje, aby všechny činnosti spadaly do působnosti současných zákonů a předpisů. Ve Spojeném království je tento úkol přidělen úřadu pro finanční služby nebo úřadu FSA. Komise pro cenné papíry nebo burza cenných papírů ve Spojených státech také dohlíží na funkci dluhových kapitálových trhů jako prostředku ochrany účastníků před podvody nebo jinými nezákonnými činnostmi.

Používání dluhových kapitálových trhů k vytváření výnosů pro konkrétní projekty je velmi běžné. Například společnost může vytvořit a prodat emisi dluhopisů, která je strukturována tak, aby platila úroky investorům čtvrtletně nebo pololetně, přičemž celková kupní cena dluhopisu bude splacena, jakmile emise dosáhne splatnosti několik let po silnici. Alternativně může být emise strukturována tak, aby prodávala dluhopisy za nižší než nominální hodnotu, ale umožňuje majiteli splatit dluhopisy v nominální hodnotě po splatnosti dluhopisů. V obou scénářích má emitent využití prostředků generovaných emise po celou dobu životnosti dluhopisu, což je krok, který umožňuje společnosti nebo vládě dokončit projekty, které nakonec začnou generovat vlastní výnosy před splatností dluhopisu. To zase poskytuje prostředky na správu výplaty dluhopisů a ponechává emitentovi nový zdroj příjmů, který pravděpodobně zůstane životaschopný po mnoho dalších let.

Dluhové kapitálové trhy také poskytují výhody investorům. Vzhledem k tomu, že typy investic obchodovaných na těchto trzích bývají z hlediska rizika relativně nízké, je mnohem pravděpodobnější, že investoři budou generovat určitý typ návratnosti. I když tento výnos může být ve srovnání s potenciálem rizikovějších podniků poněkud skromný, investice do emisí dluhopisů a podobných dluhových kapitálových nástrojů jsou často dobrým způsobem, jak ukotvit finanční portfolio. Důvodem je, že dluhové kapitálové nástroje poskytují určitou stabilitu, která slouží jako platforma pro přijímání několika málo volatilnějších investic. Kromě toho je míra návratnosti dluhových nástrojů obchodovaných na dluhových kapitálových trzích vyšší než úroková sazba na spořicích účtech a podobných plánech, což je činí atraktivnějšími, pokud jde o investice vydělávající peníze.