Wat zijn schuldkapitaalmarkten?
Schuldkapitaalmarkten zijn markten die zijn opgezet voor het kopen en verkopen van verschillende soorten schuldbewijzen. Bedrijven en overheden maken gebruik van deze markten om inkomsten te genereren door verkopen of beleggen in de te koop aangeboden effecten op een schuldkapitaalmarkt. Doorgaans worden de effecten die in deze omgeving worden verhandeld als langlopend beschouwd, omdat de vervaldatum voor de effecten meer dan één kalenderjaar is.
De totale kapitaalmarkt bestaat uit een unie tussen schuldkapitaalmarkten en aandelenkapitaalmarkten. Deze regeling maakt het mogelijk om schuldbewijzen, zoals obligaties die zijn uitgegeven door bedrijven of overheidsinstanties, te kopen, en deze obligaties te koop aan te bieden in een gecontroleerde omgeving. De meeste landen maken gebruik van een of ander regelgevend agentschap om de activiteit die op de markten plaatsvindt te controleren, en ervoor te zorgen dat alle activiteiten binnen het bereik van de huidige wet- en regelgeving vallen. In het Verenigd Koninkrijk wordt deze taak toegewezen aan de Financial Services Authority of FSA. De Securities and Exchange Commission of SEC in de Verenigde Staten houdt ook toezicht op de functie van schuldkapitaalmarkten als een middel om deelnemers te beschermen tegen fraude of andere onwettige activiteiten.
Het gebruik van schuldkapitaalmarkten om inkomsten te genereren voor specifieke projecten is heel gebruikelijk. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een obligatie-uitgifte creëren en verkopen die is gestructureerd om driemaandelijks of halfjaarlijks rentebetalingen aan beleggers te doen, waarbij de totale aankoopprijs van de obligatie wordt terugbetaald zodra de uitgifte enkele jaren later loopt. Als alternatief kan de uitgifte worden gestructureerd om de obligatie te verkopen tegen een lagere waarde dan de nominale waarde, maar kan de eigenaar de obligatie aflossen tegen nominale waarde nadat de obligatie afloopt. In beide scenario's heeft de emittent gedurende de gehele looptijd van de obligatie gebruik van de middelen die door de emissie worden gegenereerd, een beweging waarmee het bedrijf of de overheid projecten kan voltooien die uiteindelijk zelf inkomsten beginnen te genereren voordat de obligatie vervalt. Dit levert op zijn beurt de fondsen om de aflossing van de obligaties te beheren en geeft de emittent een nieuwe bron van inkomsten die waarschijnlijk nog vele jaren levensvatbaar zal blijven.
Schuldkapitaalmarkten bieden ook voordelen voor beleggers. Omdat de soorten beleggingen die op deze markten worden verhandeld, relatief laag zijn in termen van risico, is het veel waarschijnlijker dat beleggers een bepaald rendement behalen. Hoewel dat rendement enigszins bescheiden kan zijn in vergelijking met het potentieel van riskantere ondernemingen, zijn beleggingen in obligatie-emissies en soortgelijke schuldkapitaalinstrumenten vaak een goede manier om een financiële portefeuille te verankeren. Dit komt omdat de schuldkapitaalinstrumenten enige stabiliteit bieden die dient als het platform voor het nemen van een paar investeringen met een volatieler karakter. Bovendien is het rendement op schuldinstrumenten die worden verhandeld op schuldkapitaalmarkten hoger dan de rente die wordt verdiend op spaarrekeningen en soortgelijke plannen, waardoor ze aantrekkelijker worden gemaakt voor een investering die geld oplevert.