Czym są rynki kapitału dłużnego?

Dłużne rynki kapitałowe to rynki, które zostały utworzone w celu kupna i sprzedaży różnego rodzaju dłużnych papierów wartościowych. Firmy i rządy wykorzystują te rynki do generowania przychodów poprzez sprzedaż lub inwestowanie w papiery wartościowe oferowane do sprzedaży na rynku kapitału dłużnego. Zazwyczaj papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu w tym środowisku są uważane za długoterminowe, ponieważ termin zapadalności papierów wartościowych wynosi więcej niż jeden rok kalendarzowy.

Cały rynek kapitałowy składa się z unii między rynkami kapitałów dłużnych a rynkami kapitałów akcyjnych. Takie rozwiązanie umożliwia zakup dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje emitowane przez spółki lub agencje rządowe, a także oferowanie tych obligacji do sprzedaży w kontrolowanym środowisku. Większość narodów korzysta z pewnego rodzaju agencji regulacyjnych do monitorowania działalności na rynkach, upewniając się, że wszystkie działania mieszczą się w zakresie obowiązujących przepisów ustawowych i wykonawczych. W Wielkiej Brytanii zadanie to jest przypisane do Financial Services Authority lub FSA. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd lub SEC w Stanach Zjednoczonych nadzoruje również funkcję dłużnych rynków kapitałowych jako środka ochrony uczestników przed oszustwami lub innymi nielegalnymi działaniami.

Wykorzystanie dłużnych rynków kapitałowych do generowania przychodów dla konkretnych projektów jest bardzo powszechne. Na przykład, spółka może utworzyć i sprzedać emisję obligacji, która jest tak skonstruowana, aby spłacać odsetki inwestorom kwartalnie lub co pół roku, z całkowitą ceną wykupu obligacji, gdy emisja osiągnie termin zapadalności kilka lat później. Alternatywnie, emisja może być zorganizowana w taki sposób, aby sprzedać obligację o wartości niższej niż wartość nominalna, ale pozwolić właścicielowi na wykup obligacji według wartości nominalnej po wykupie obligacji. W obu przypadkach emitent wykorzystuje środki wygenerowane przez emisję przez cały okres istnienia obligacji, co pozwala firmie lub rządowi na ukończenie projektów, które ostatecznie same generują dochód przed wykupem obligacji. To z kolei zapewnia fundusze na zarządzanie wykupem obligacji i pozostawia emitentowi nowe źródło dochodu, które prawdopodobnie pozostanie opłacalne przez wiele lat.

Rynki kapitałów dłużnych przynoszą również korzyści inwestorom. Ponieważ rodzaje inwestycji będących przedmiotem obrotu na tych rynkach są zwykle stosunkowo niskie pod względem ryzyka, inwestorzy są znacznie bardziej skłonni do generowania pewnego rodzaju zwrotu. Chociaż zwrot ten może być nieco niewielki w porównaniu z potencjałem bardziej ryzykownych przedsięwzięć, inwestycje w emisje obligacji i podobne dłużne instrumenty kapitałowe są często dobrym sposobem na zakotwiczenie portfela finansowego. Wynika to z tego, że instrumenty kapitału dłużnego zapewniają pewną stabilność, która służy jako platforma do podjęcia kilku inwestycji o bardziej niestabilnym charakterze. Ponadto stopa zwrotu z instrumentów dłużnych będących przedmiotem obrotu na dłużnych rynkach kapitałowych jest wyższa niż odsetki od rachunków oszczędnościowych i podobnych planów, co czyni je bardziej atrakcyjnymi pod względem inwestycji o charakterze pieniądza.