¿Qué son las garantías de acciones?
Los warrants sobre acciones son valores derivados que se emiten junto con otras acciones o bonos. Otorgan al comprador el derecho de comprar acciones en el futuro a un precio específico. Las garantías de acciones, también llamadas garantías de compra de acciones, a menudo se emiten junto con acciones o bonos preferentes para que la compra sea más atractiva para los inversores.
Si una empresa emite bonos para financiar un proyecto de capital, puede emitir warrants de acciones junto con los bonos. Un inversor que compra un bono también recibiría warrants para un número determinado de acciones a un precio determinado. Esto permite a la compañía pagar potencialmente una tasa de interés más baja sobre los bonos de lo que lo haría de otra manera, ya que el inversor también recibe la opción de comprar acciones ordinarias más adelante. Esto puede ser atractivo para un inversor porque la orden puede permitirle comprar esa acción a un precio que puede ser inferior al precio de la acción, en ese momento.
Los warrants de valores son emitidos y garantizados por la empresa emisora. Tienen una larga vida útil, con fechas de vencimiento de hasta 15 años en el futuro. Al igual que las acciones, los warrants pueden negociarse en el mostrador. Las órdenes estadounidenses se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Los warrants europeos deben ejercerse en la fecha de vencimiento
Por ejemplo, XYZ Corp. está emitiendo bonos con warrants de acciones. Joe Investor compra un bono de $ 10,000 dólares estadounidenses (USD) que le pagará un 10% de interés, y recibe garantías de 10 años para comprar 100 acciones comunes de XYZ a $ 10 USD por acción. Las acciones ordinarias de XYZ Corp. actualmente se cotizan a $ 8 USD por acción. Tenga en cuenta que los warrants siempre se emiten por más del precio actual de las acciones.
Dos años después, las acciones ordinarias de XYZ Corp. se cotizan a $ 7 USD por acción. Joe todavía recibe el 10% de interés en su bono, y todavía tiene las órdenes de arresto. Él no ejerce las órdenes de arresto ahora, porque el precio aún está por encima del precio de mercado.
Tres años después de eso, las acciones ordinarias de XYZ Corp. se cotizan a $ 15 USD por acción. Joe puede ejercer sus warrants y comprar 100 acciones de XYZ a $ 10 USD por acción. Puede dar la vuelta y vender las acciones comunes por $ 15 USD por acción, y obtener una ganancia del 50%. Si, por otro lado, el precio de mercado de las acciones de XYZ nunca supera los $ 10 USD, Joe no tiene que ejercer las garantías. Después de 10 años, las órdenes simplemente expirarán.
Los warrants sobre acciones son diferentes de las opciones de compra, que son opciones a corto plazo para comprar un valor a un precio específico. Las opciones de compra no son emitidas por la corporación que emite las acciones. Por lo general, caducan en unos pocos meses.