Wat zijn Stock Warrants?
Stock warrants zijn afgeleide effecten die worden uitgegeven samen met andere aandelen of obligaties. Ze geven de koper het recht om aandelen in de toekomst te kopen tegen een bepaalde prijs. Aandelen warrants, ook wel aandelenaankoop warrants genoemd, worden vaak uitgegeven in combinatie met preferente aandelen of obligaties om de aankoop aantrekkelijker te maken voor beleggers.
Als een bedrijf obligaties uitgeeft om een kapitaalproject te financieren, kunnen ze aandelenwarrants samen met de obligaties uitgeven. Een belegger die een obligatie koopt, ontvangt ook warrants voor een bepaald aantal aandelen tegen een bepaalde prijs. Hierdoor kan de onderneming mogelijk een lagere rente op de obligaties betalen dan anders, omdat de belegger ook de optie krijgt om later gewone aandelen te kopen. Dit kan aantrekkelijk zijn voor een belegger omdat de warrant hem in staat kan stellen om dat aandeel te kopen tegen een prijs die lager kan zijn dan het aandeel op dat moment.
Stock warrants worden uitgegeven en gegarandeerd door de uitgevende onderneming. Ze zijn lang houdbaar, met een vervaldatum tot 15 jaar in de toekomst. Net als aandelen, kunnen warrants over de toonbank worden verhandeld. Amerikaanse warrants kunnen op elk moment voorafgaand aan de vervaldatum worden uitgeoefend. Europese warrants moeten worden uitgeoefend op de vervaldatum
XYZ Corp. geeft bijvoorbeeld obligaties uit met aandelenwarrants. Joe Investor koopt een obligatie van $ 10.000 US Dollar (USD) die hem 10% rente zal betalen en ontvangt 10-jarige warrants om 100 gewone aandelen XYZ te kopen aan $ 10 USD per aandeel. De gewone aandelen XYZ Corp. worden momenteel verhandeld tegen $ 8 USD per aandeel. Merk op dat warrants altijd worden uitgegeven voor meer dan de huidige aandelenkoers.
Twee jaar later wordt het gewone aandeel XYZ Corp. verhandeld tegen $ 7 USD per aandeel. Joe krijgt nog steeds het belang van 10% op zijn obligatie en hij houdt nog steeds de warrants. Hij oefent de warrants nu niet uit, omdat de prijs nog steeds boven de marktprijs ligt.
Drie jaar daarna wordt het gewone aandeel XYZ Corp. verhandeld tegen $ 15 USD per aandeel. Joe kan zijn warrants uitoefenen en 100 aandelen XYZ kopen voor $ 10 USD per aandeel. Hij kan omdraaien en de gewone aandelen verkopen voor $ 15 USD per aandeel, en een winst van 50% realiseren. Als aan de andere kant de marktprijs van XYZ-aandelen nooit hoger wordt dan $ 10 USD, hoeft Joe de warrants niet uit te oefenen. Na 10 jaar zullen de warranten eenvoudig vervallen.
Aandelen warrants verschillen van callopties, dit zijn kortetermijnopties om een effect tegen een bepaalde prijs te kopen. Oproepopties worden niet uitgegeven door het bedrijf dat de aandelen uitgeeft. Ze vervallen meestal binnen een paar maanden.