Vad är aktieoptioner?
Aktieteckningsoptioner är derivatinstrument som emitteras tillsammans med andra aktier eller obligationer. De ger köparen rätt att köpa aktier i framtiden till ett angivet pris. Aktieteckningsoptioner, även kallad aktieköpoptioner, utfärdas ofta i samband med föredragna aktier eller obligationer för att göra köpet mer attraktivt för investerare.
Om ett företag emitterar obligationer för att finansiera ett kapitalprojekt kan de emittera aktieteckningsoptioner i samband med obligationerna. En investerare som köper en obligation skulle också få teckningsoptioner för ett visst antal aktier till ett visst pris. Detta gör att företaget potentiellt kan betala en lägre ränta på obligationerna än det annars skulle göra, eftersom investeraren också får möjlighet att köpa aktier av stamaktier senare. Detta kan vara attraktivt för en investerare eftersom teckningsoptionen kan tillåta honom att köpa aktien till ett pris som kan vara mindre än aktien handlas till vid den tidpunkten.
Aktieoptioner utfärdas och garanteras av det emitterande företaget. De har en lång hållbarhet med utgångsdatum upp till 15 år i framtiden. Liksom aktier kan aktier tecknas över disk. Amerikanska teckningsoptioner kan utnyttjas när som helst före utgångsdatumet. Europeiska teckningsoptioner måste utnyttjas på utgångsdatumet
Exempelvis emitterar XYZ Corp. obligationer med teckningsoptioner. Joe Investor köper ett 10 000 USD-dollar (USD) -lån som betalar honom 10% ränta och får 10 års teckningsoptioner för att köpa 100 aktier av XYZ-stamaktier till 10 USD per aktie. XYZ Corp. stamaktie handlas för närvarande till $ 8 USD per aktie. Observera att teckningsoptioner alltid utfärdas för mer än det aktuella aktiekursen.
Två år senare handlas XYZ Corp. aktie till 7 USD per aktie. Joe får fortfarande 10% ränta på sin obligation, och han innehar fortfarande teckningsoptionerna. Han utnyttjar inte teckningsoptionerna nu, eftersom priset fortfarande ligger över marknadspriset.
Tre år efter det handlas XYZ Corp. aktier till 15 USD per aktie. Joe kan utnyttja sina teckningsoptioner och köpa 100 aktier i XYZ till 10 USD per aktie. Han kan vända och sälja stamaktien för $ 15 USD per aktie och realisera en vinst på 50%. Om marknadspriset för XYZ-aktier å andra sidan aldrig överstiger 10 USD behöver Joe inte utnyttja teckningsoptionerna. Efter tio år löper teckningsoptionerna helt enkelt ut.
Aktieoptioner skiljer sig från köpoptioner, som är kortsiktiga alternativ för att köpa en säkerhet till ett angivet pris. Köpoptioner utfärdas inte av det företag som emitterar aktien. De löper vanligtvis ut inom några månader.