株式令状とは何ですか？

株式令状は、他の株式または債券とともに発行されるデリバティブ証券です。彼らは、購入者に、特定の価格で将来株式を購入する権利を与えます。株式購入令状とも呼ばれる株式令状は、投資家にとって購入をより魅力的にするために、優先株式または債券と併せて発行されることがよくあります。

企業が資本プロジェクトの資金調達のために債券を発行した場合、債券と協力して株式令状を発行できます。債券を購入する投資家は、特定の価格で特定の数の株式の令状も受け取ります。これにより、投資家は後で普通株式を購入するオプションも受け取るため、会社は債券に対して低い金利を支払う可能性があります。これは投資家にとって魅力的なものになる可能性があります。なぜなら、令状により、彼がその株式が取引されているよりも少ない価格でその在庫を購入できる可能性があるため、その時点で株式を購入することができます。

株式令状が発行され、保証されます発行会社によってエド。彼らは貯蔵寿命が長く、将来の期限は15年までです。株式と同様に、令状はカウンターで取引できます。アメリカの令状は、有効期限の前にいつでも行使できます。欧州の令状は、有効期限に巻き込まれなければなりません

たとえば、XYZ Corp.は株式令状を備えた債券を発行しています。 Joe Investorは、10％の利息を支払う10,000米ドル（USD）債券を購入し、1株当たり10米ドルでXYZ普通株式100株を購入する10年の令状を受け取ります。 XYZ Corp.普通株式は現在、1株当たり8米ドルで取引されています。令状は常に現在の株価よりも多く発行されていることに注意してください。

2年後、XYZ Corp.普通株式は1株当たり7米ドルで取引されています。ジョーはまだ彼の債券に10％の利息を獲得しており、彼はまだ令状を保持しています。彼は今、令状を行使していません価格はまだ市場価格を上回っています。

その3年後、XYZ Corp.普通株式は1株当たり15米ドルで取引されています。ジョーは令状を行使し、1株当たり10ドルでXYZの100株を購入できます。彼はターンを回して、1株当たり15米ドルで普通株を売ることができ、50％の利益を実現できます。一方、XYZ株の市場価格が10ドルを超えることは決してない場合、ジョーは令状を行使する必要はありません。 10年後、令状は単純に期限切れになります。

株式令状は、指定された価格でセキュリティを購入するための短期オプションであるコールオプションとは異なります。通話オプションは、株式を発行する企業によって発行されません。彼らは通常、数ヶ月以内に期限切れになります。