Jakie są warranty giełdowe?

Warranty giełdowe to pochodne papiery wartościowe emitowane wraz z innymi akcjami lub obligacjami. Dają nabywcy prawo do zakupu akcji w przyszłości po określonej cenie. Warranty giełdowe, zwane także warrantami zakupu akcji, są często emitowane w połączeniu z akcjami uprzywilejowanymi lub obligacjami, aby uczynić zakup bardziej atrakcyjnym dla inwestorów.

Jeśli firma emituje obligacje w celu sfinansowania projektu kapitałowego, może emitować warranty giełdowe w połączeniu z obligacjami. Inwestor, który kupi obligację, otrzyma również warranty na określoną liczbę akcji po określonej cenie. Pozwala to spółce potencjalnie zapłacić niższe oprocentowanie obligacji niż byłoby to w innym przypadku, ponieważ inwestor otrzyma również opcję zakupu akcji zwykłych później. Może to być atrakcyjne dla inwestora, ponieważ nakaz może pozwolić mu na zakup tej akcji po cenie, która może być niższa niż cena akcji w danym momencie.

Warranty giełdowe są emitowane i gwarantowane przez spółkę emitującą. Mają długi okres trwałości, z datami ważności do 15 lat w przyszłości. Podobnie jak akcje, można handlować warrantami bez recepty. Warranty amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. Warranty europejskie muszą być wykonane w dniu wygaśnięcia

Na przykład XYZ Corp. emituje obligacje z warrantami giełdowymi. Joe Investor kupuje obligację w wysokości 10 000 USD (USD), która zapłaci mu 10% odsetek, i otrzymuje 10-letnie gwarancje na zakup 100 akcji zwykłych XYZ po 10 USD za akcję. Akcje zwykłe XYZ Corp. są obecnie sprzedawane po cenie 8 USD za akcję. Należy pamiętać, że gwarancje są zawsze wydawane za cenę wyższą niż bieżąca.

Dwa lata później akcje zwykłe XYZ Corp. są sprzedawane po cenie 7 USD za akcję. Joe nadal otrzymuje 10% odsetek od swojej obligacji i nadal posiada warranty. Nie wykonuje teraz nakazów, ponieważ cena wciąż przewyższa cenę rynkową.

Trzy lata później akcje zwykłe XYZ Corp. są sprzedawane po cenie 15 USD za akcję. Joe może wykonać swoje warranty i kupić 100 akcji XYZ po 10 USD za akcję. Może się odwrócić i sprzedać akcje zwykłe za 15 USD za akcję i osiągnąć 50% zysk. Z drugiej strony, jeśli cena rynkowa akcji XYZ nigdy nie przekroczy 10 USD, Joe nie będzie musiał wykonywać warrantów. Po 10 latach gwarancje po prostu wygasną.

Warranty giełdowe różnią się od opcji kupna, które są krótkoterminowymi opcjami zakupu papieru wartościowego po określonej cenie. Opcje kupna nie są wydawane przez korporację, która emituje akcje. Zwykle wygasają w ciągu kilku miesięcy.