Was sind Aktienoptionsscheine?
Aktienoptionsscheine sind derivative Wertpapiere, die zusammen mit anderen Aktien oder Anleihen ausgegeben werden. Sie geben dem Käufer das Recht, zukünftig Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Aktienoptionsscheine, auch Aktienkaufoptionsscheine genannt, werden häufig in Verbindung mit Vorzugsaktien oder Anleihen ausgegeben, um den Kauf für Anleger attraktiver zu gestalten.
Wenn ein Unternehmen Anleihen zur Finanzierung eines Kapitalprojekts ausgibt, kann es Aktienoptionsscheine in Verbindung mit den Anleihen ausgeben. Ein Anleger, der eine Anleihe kauft, erhält auch Optionsscheine für eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis. Dadurch kann das Unternehmen möglicherweise einen niedrigeren Zinssatz für die Anleihen zahlen, als dies sonst der Fall wäre, da der Anleger auch die Option erhält, Stammaktien später zu kaufen. Dies kann für einen Anleger attraktiv sein, da der Optionsschein es ihm möglicherweise ermöglicht, diese Aktie zu einem Preis zu kaufen, der zu diesem Zeitpunkt möglicherweise unter dem Preis liegt, zu dem die Aktie gehandelt wird.
Aktienoptionsscheine werden von der emittierenden Gesellschaft ausgegeben und garantiert. Sie haben eine lange Haltbarkeit mit einem Verfallsdatum von bis zu 15 Jahren in der Zukunft. Optionsscheine können wie Aktien auch außerbörslich gehandelt werden. Amerikanische Optionsscheine können jederzeit vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Europäische Optionsscheine müssen am Verfallsdatum ausgeübt werden
Beispielsweise emittiert die XYZ Corp. Anleihen mit Aktienoptionsscheinen. Joe Investor kauft eine Anleihe im Wert von 10.000 US-Dollar (USD), die ihm 10% Zinsen zahlt, und erhält 10-jährige Optionsscheine zum Kauf von 100 XYZ-Stammaktien zu einem Preis von 10 USD pro Aktie. Die Stammaktien der XYZ Corp. werden derzeit zu 8 USD je Aktie gehandelt. Beachten Sie, dass Optionsscheine immer für mehr als den aktuellen Aktienkurs ausgegeben werden.
Zwei Jahre später wird die Stammaktie der XYZ Corp. zu 7 USD je Aktie gehandelt. Joe erhält immer noch die 10% Zinsen auf seine Anleihe und hält immer noch die Optionsscheine. Er übt die Optionsscheine jetzt nicht aus, da der Preis immer noch über dem Marktpreis liegt.
Drei Jahre später wird die Stammaktie der XYZ Corp. zu 15 USD je Aktie gehandelt. Joe kann seine Warrants ausüben und 100 XYZ-Aktien zu 10 USD pro Aktie kaufen. Er kann die Stammaktien für 15 USD pro Aktie verkaufen und einen Gewinn von 50% erzielen. Wenn andererseits der Marktpreis von XYZ-Aktien niemals über 10 USD steigt, muss Joe die Optionsscheine nicht ausüben. Nach 10 Jahren verfallen die Warrants einfach.
Aktienoptionsscheine unterscheiden sich von Call-Optionen, bei denen es sich um kurzfristige Optionen zum Kauf eines Wertpapiers zu einem bestimmten Preis handelt. Call-Optionen werden nicht von der Gesellschaft ausgegeben, die die Aktie ausgibt. Sie verfallen in der Regel innerhalb weniger Monate.