Hvad er aktieoptioner?

Aktieoptioner er afledte værdipapirer, der udstedes sammen med andre aktier eller obligationer. De giver køberen ret til i fremtiden at købe aktier til en bestemt pris. Aktieoptioner, også kaldet aktiekøbskontrakter, udstedes ofte i forbindelse med foretrukne aktier eller obligationer for at gøre købet mere attraktivt for investorer.

Hvis et selskab udsteder obligationer til finansiering af et kapitalprojekt, kan de udstede aktieoptioner sammen med obligationerne. En investor, der køber en obligation, vil også modtage warrants for et givet antal aktier til en bestemt pris. Dette giver virksomheden mulighed for at betale en lavere rente på obligationerne, end det ellers ville gøre, da investoren også får mulighed for at købe aktier af fælles aktier senere. Dette kan være attraktivt for en investor, fordi warranten kan give ham mulighed for at købe denne aktie til en pris, der måske er mindre end bestanden handles på på det tidspunkt.

Aktieoptioner udstedes og garanteres af det udstedende selskab. De har en lang holdbarhed med udløbsdatoer op til 15 år i fremtiden. Ligesom aktier, kan warrants handles over disk. Amerikanske warrants kan udnyttes når som helst inden udløbsdatoen. Europæiske tegningsoptioner skal udnyttes på udløbsdatoen

For eksempel udsteder XYZ Corp. obligationer med aktieoptioner. Joe Investor køber en obligation på 10.000 USD (USD), der betaler ham 10% rente, og modtager 10-årige warrants til at købe 100 aktier i XYZ-aktien til $ 10 USD pr. Aktie. XYZ Corp. fælles aktie handles i øjeblikket til $ 8 USD pr. Aktie. Bemærk, at warrants altid udstedes for mere end den aktuelle aktiekurs.

To år senere handles XYZ Corp. aktie til $ 7 USD pr. Aktie. Joe får stadig 10% rente på sin obligation, og han har stadig warrants. Han udnytter ikke warrants nu, fordi prisen stadig er over markedsprisen.

Tre år efter dette handler XYZ Corp. aktie til $ 15 USD pr. Aktie. Joe kan udnytte sine warrants og købe 100 aktier i XYZ til $ 10 USD per aktie. Han kan vende rundt og sælge den fælles aktie for $ 15 USD pr. Aktie og realisere et overskud på 50%. Hvis markedsprisen for XYZ-aktier på den anden side aldrig overstiger $ 10 USD, behøver Joe ikke at udnytte warrants. Efter 10 år udløber warrants simpelthen.

Aktieoptioner er forskellige fra call optioner, som er kortsigtede muligheder for at købe en sikkerhed til en specificeret pris. Opkaldsmuligheder udstedes ikke af det selskab, der udsteder aktien. De udløber normalt inden for et par måneder.