Hva er aksje-tegningsretter?

Aksjerettigheter er derivater som utstedes sammen med andre aksjer eller obligasjoner. De gir kjøperen rett til å kjøpe aksjer i fremtiden til en spesifikk pris. Aksjekontanter, også kalt aksjeopsjoner, utstedes ofte i forbindelse med foretrukne aksjer eller obligasjoner for å gjøre kjøpet mer attraktivt for investorer.

Hvis et selskap utsteder obligasjoner for å finansiere et kapitalprosjekt, kan de utstede aksjekontanter i forbindelse med obligasjonene. En investor som kjøper et obligasjon vil også motta tegningsoptioner for et gitt antall aksjer til en viss pris. Dette gjør at selskapet potensielt kan betale en lavere rente på obligasjonene enn det ellers ville gjort, siden investoren også får muligheten til å kjøpe aksjer av aksjer senere. Dette kan være attraktivt for en investor fordi garantien kan gi ham muligheten til å kjøpe aksjen til en pris som kan være mindre enn aksjen handler på på det tidspunktet.

Aksjetallanter utstedes og garanteres av det utstedende selskapet. De har en lang holdbarhet, med utløpsdatoer opptil 15 år i fremtiden. I likhet med aksjer, kan warrants omsettes over disk. Amerikanske warrants kan utøves når som helst før utløpsdatoen. Europeiske warrants må utøves på utløpsdatoen

For eksempel utsteder XYZ Corp. obligasjoner med aksjepriser. Joe Investor kjøper et obligasjonslån på 10.000 dollar (USD) som vil betale ham 10% rente, og mottar ti års warrants til å kjøpe 100 aksjer av XYZ aksjer til $ 10 dollar per aksje. Vanlige aksjer i XYZ Corp. handles for tiden til $ 8 USD per aksje. Merk at det alltid utstedes tegningsoptioner for mer enn dagens aksjekurs.

To år senere handler XYZ Corp. aksjer til $ 7 USD per aksje. Joe får fremdeles 10% rente på obligasjonen sin, og han har fortsatt tegningsretter. Han utøver ikke tegningsoptionene nå, fordi prisen fortsatt er over markedsprisen.

Tre år etter det handler XYZ Corp. aksjer til $ 15 USD per aksje. Joe kan bruke sine tegningsretter og kjøpe 100 aksjer i XYZ til $ 10 USD per aksje. Han kan snu og selge den vanlige aksjen for $ 15 USD per aksje, og oppnå et resultat på 50%. Hvis derimot markedsprisen på XYZ-aksjer aldri overstiger USD 10 dollar, trenger Joe ikke å utnytte tegningsoptionene. Etter 10 år utløper warrants.

Aksjerettigheter er forskjellige fra kjøpsopsjoner, som er kortsiktige opsjoner for å kjøpe en sikkerhet til en spesifikk pris. Kallopsjoner utstedes ikke av selskapet som utsteder aksjen. De utløper vanligvis i løpet av noen måneder.