¿Qué es un límite de posición?

A veces denominado límite de negociación, un límite de posición es un nivel o posición específico creado por una agencia reguladora y asociado a un contrato u opción de inversión en particular. El propósito de un límite de posición es evitar una afluencia de opciones que podrían amenazar la estabilidad de un mercado y crear dificultades generalizadas para los inversores. Varias opciones y contratos de futuros tendrán un límite de posición diferente, basado en la naturaleza de la inversión y los criterios establecidos por el regulador.

En la práctica real, un límite de posición sirve para evitar que cualquier posición asociada con una opción dada exceda un tamaño máximo prohibido. Hacerlo ayuda a minimizar el potencial de cualquier inversionista o grupo de inversores de arrinconar un mercado y esencialmente socavar su estabilidad. Esto no significa que el límite de posición evite que alguien obtenga un retorno de sus inversiones. Lo que sí significa es que un comerciante grande no obtiene una ventaja injusta sobre los comerciantes más pequeños, y es menos probable que esté en condiciones de involucrarse en la manipulación del mercado que amenaza con socavar todo el mercado.

El tamaño real que se permite con la posición dependerá de una serie de factores, incluido si la entidad que ocupa la posición es un inversor individual, un grupo de inversores o una corporación. El número de acciones involucradas en el contrato a menudo también desempeñará un papel en el establecimiento del límite máximo de acciones asociado con la opción que puede tener una determinada entidad. También se pueden aplicar otros criterios, según los detalles de un contrato de futuros específico.

En los Estados Unidos, las tareas de determinar este número máximo en relación con los contratos de futuros recae bajo los auspicios de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, o CFTC. Las decisiones a menudo se toman en conjunto con varios intercambios basados ​​en el país. En otras naciones, no es inusual que las agencias reguladoras nacionales también establezcan un límite de posición que sea independiente de los criterios establecidos por los intercambios basados ​​en esos países, a pesar de que los intercambios normalmente cumplen sus estándares para que coincidan con los del regulador gubernamental.

En situaciones donde un inversor tiene varios contratos para la misma inversión con diferentes corredores, esos contratos generalmente se consideran como si estuvieran todos bajo un mismo contrato. Esto crea una situación en la que todavía es posible imponer el límite de posición de manera equitativa y minimizar el potencial para que cualquier inversionista obtenga una ventaja injusta sobre otros que también están interesados ​​en esa oportunidad de inversión. El incumplimiento de un límite de posición al tomar medidas para eludir los controles y equilibrios inherentes al sistema puede conducir a multas o posiblemente a la pérdida de privilegios de inversión con uno o más intercambios.