Co to jest limit pozycji?
Czasami określany jako limit handlowy, limit pozycji to określony poziom lub pozycja tworzona przez agencję regulacyjną i związana z konkretną umową inwestycyjną lub opcją. Limit pozycji ma na celu zapobieganie napływowi opcji, które mogłyby zagrozić stabilności rynku i stwarzać powszechne trudności dla inwestorów. Różne opcje i kontrakty futures będą miały inny limit pozycji, w zależności od charakteru inwestycji i kryteriów określonych przez organ regulacyjny.
W praktyce ograniczenie pozycji służy zapobieganiu przekroczeniu zakazanego maksymalnego rozmiaru dowolnej pozycji związanej z daną opcją. Takie postępowanie pomaga zminimalizować potencjał pojedynczego inwestora lub grupy inwestorów przed zakrzywieniem rynku i zasadniczo podważeniem jego stabilności. Nie oznacza to, że limit pozycji uniemożliwia uzyskanie zwrotu z inwestycji. Oznacza to, że duży przedsiębiorca nie zyskuje nieuczciwej przewagi nad mniejszymi przedsiębiorcami i jest mniej prawdopodobne, że będzie w stanie zaangażować się w manipulację na rynku, która grozi osłabieniem całego rynku.
Rzeczywista wielkość dozwolona dla pozycji będzie zależeć od wielu czynników, w tym od tego, czy podmiot zajmujący pozycję jest indywidualnym inwestorem, grupą inwestorów, czy korporacją. Liczba akcji związanych z umową również często będzie odgrywać pewną rolę w ustalaniu maksymalnego limitu akcji związanego z opcją, którą dany podmiot może posiadać. Mogą również obowiązywać różne inne kryteria, w zależności od szczegółowych danych konkretnego kontraktu futures.
W Stanach Zjednoczonych zadania określania tej maksymalnej liczby w odniesieniu do kontraktów futures podlegają auspicjom Commodity Futures Trading Commission lub CFTC. Decyzje są często podejmowane w połączeniu z różnymi wymianami, które mają miejsce w danym kraju. W innych krajach nie jest niczym niezwykłym, że krajowe agencje regulacyjne ustalają również limit pozycji, który jest niezależny od kryteriów ustalonych przez giełdy mające siedzibę w tych krajach, mimo że giełdy zwykle dostosowują swoje standardy do standardów regulatora rządowego.
W sytuacjach, w których inwestor posiada kilka umów na tę samą inwestycję z różnymi brokerami, umowy te zwykle uważa się za objęte jedną umową. Stwarza to sytuację, w której nadal można sprawiedliwie nałożyć limit pozycji i zminimalizować potencjał uzyskania przez inwestora nieuczciwej przewagi nad innymi, którzy również są zainteresowani tą możliwością inwestycyjną. Nieprzestrzeganie limitu pozycji poprzez podejmowanie kroków w celu obejścia kontroli i równowagi właściwych dla systemu może prowadzić do nałożenia grzywien lub utraty uprawnień do inwestowania w jedną lub więcej giełd.