Hva er en stillingsgrense?

Noen ganger referert til som en handelsgrense, er en posisjonsgrense et spesifikt nivå eller stilling som er opprettet av et reguleringsorgan og assosiert med en bestemt investeringskontrakt eller opsjon. Hensikten med en posisjonsgrense er å forhindre en tilstrømning av opsjoner som kan true stabiliteten i et marked og skape omfattende vanskeligheter for investorer. Ulike opsjoner og futures vil ha en annen posisjonsgrense, basert på investeringens art og kriteriene satt av regulatoren.

I faktisk praksis tjener en posisjonsgrense til å forhindre at enhver posisjon assosiert med et gitt alternativ overstiger en beskrevet maksimal størrelse. Dette hjelper til med å minimere potensialet for en hvilken som helst investor eller gruppe av investorer fra å bære et marked og i vesentlig grad undergrave stabiliteten. Dette betyr ikke at stillingsgrensen hindrer noen i å tjene avkastning på investeringene sine. Det det betyr er at en stor næringsdrivende ikke får en urettferdig fordel i forhold til mindre handelsmenn, og det er mindre sannsynlig at de er i stand til å delta i markedsmanipulering som truer med å undergrave hele markedsplassen.

Den faktiske størrelsen som er tillatt med stillingen vil avhenge av en rekke faktorer, inkludert om enheten som innehar stillingen er en individuell investor, en gruppe investorer eller et selskap. Antallet aksjer som er involvert i kontrakten vil også ofte spille noen rolle i å sette den maksimale grensen for aksjer knyttet til opsjonen som en gitt enhet kan ha. Ulike andre kriterier kan også gjelde, avhengig av detaljene i en spesifikk futurekontrakt.

I USA faller oppgavene med å bestemme dette maksimale antallet når det gjelder futureskontrakter i regi av Commodity Futures Trading Commission, eller CFTC. Avgjørelser tas ofte i forbindelse med forskjellige utvekslinger med base i landet. I andre nasjoner er det ikke uvanlig at innenlandske reguleringsbyråer også setter en stillingsgrense som er uavhengig av kriteriene som er satt av børser med base i disse landene, selv om børsene normalt oppfyller sine standarder for å samsvare med regjeringens regulator.

I situasjoner hvor en investor har flere kontrakter for samme investering med forskjellige meglere, blir disse kontraktene vanligvis ansett som om de alle var under en kontrakt. Dette skaper en situasjon der det fremdeles er mulig å innføre stillingsgrensen på en rettferdig måte, og minimere potensialet for at enhver investor får en urettferdig fordel i forhold til andre som også er interessert i den investeringsmuligheten. Unnlatelse av å overholde en posisjonsgrense ved å ta skritt for å omgå kontrollene og balansene som ligger i systemet, kan føre til bøter eller muligens tap av investeringsrettigheter med en eller flere børser.