¿Qué es la calidad crediticia?
La calidad crediticia es un término utilizado para describir la evaluación de la calidad de la inversión asociada con una emisión de bonos en particular o un fondo mutuo de bonos. A veces denominado calificación de bonos , el propósito de determinar la calidad crediticia es asegurarse de que el suscriptor de la emisión de bonos tenga una calificación crediticia aceptable y que el riesgo de incumplimiento esté dentro de límites razonables en comparación con el rendimiento anticipado. Hay varias agencias de calificación en todo el mundo que realizan un análisis crediticio de las emisiones de bonos, incluidos los bonos basura, y asignan una calificación basada en sus hallazgos.
Si bien los sistemas de calificación utilizados para evaluar la calidad crediticia varían un poco en todo el mundo, la mayoría utiliza un sistema simple que confiere una calificación entre excelente y deficiente. Por ejemplo, una emisión de bonos que se considera que ofrece un rendimiento razonable, y es emitida por una entidad con excelente crédito y un bajo riesgo de incumplimiento puede tener una calificación de AAA a AA. Los bonos que tienen una calidad crediticia evaluada que indica que el bono ofrece un rendimiento decente por el grado de riesgo involucrado pueden recibir lo que se llama una tasa media, generalmente de A a BBB. Si la agencia de calificación determina que el rendimiento anticipado no está sincronizado con el riesgo asociado con la emisión de bonos, la calificación probablemente será de BB a C.
Los inversores pueden hacer uso de la calidad crediticia para determinar si una inversión en particular es adecuada para sus objetivos financieros. Es probable que los inversores conservadores deseen centrar su atención en los fondos mutuos de bonos y las emisiones de bonos que tienen una calificación alta, o al menos una calificación media que se encuentra en el extremo superior del espectro. Si bien es probable que el rendimiento sea menos espectacular, el inversor asume un bajo riesgo y puede estar razonablemente seguro de obtener el rendimiento previsto.
Con los inversores que están dispuestos a correr más riesgos, la evaluación de la calidad crediticia permitirá identificar las emisiones de bonos que tienen un mayor grado de riesgo, pero también ofrecen tasas de rendimiento más altas. Al igual que con cualquier tipo de inversión que conlleve un mayor riesgo, el inversor querrá observar de cerca lo que se espera que suceda en el mercado y la rentabilidad del emisor durante la vida de la emisión de bonos. Asumiendo que estos bonos de mayor riesgo vencerán en un período de tiempo relativamente corto, y el inversor no prevé ningún cambio en el mercado que pueda causar el incumplimiento del emisor, optar por invertir en unos pocos bonos que tienen una calificación baja puede conducir a un crecimiento significativo en la cartera de inversiones.