Vad är kreditkvalitet?

Kreditkvalitet är ett begrepp som används för att beskriva bedömningen av investeringskvaliteten förknippad med en viss obligationsemission eller obligationskurs. Ibland benämns obligationsklassificering är syftet med att fastställa kreditkvalitet att se till att garantisägaren för obligationsemissionen har ett acceptabelt kreditbetyg och att risken för fallissemang ligger inom rimliga gränser i jämförelse med förväntad avkastning. Det finns ett antal kreditvärderingsinstitut runt om i världen som gör en kreditanalys av obligationer, inklusive skräpobligationer, och tilldelar en rating baserat på deras resultat.

Medan kreditvärderingssystem som används för att bedöma kreditkvalitet varierar något runt om i världen, använder de flesta ett enkelt system som ger ett betyg någonstans mellan utmärkt och dåligt. Till exempel kan en obligationsemission som anses erbjuda en rimlig avkastning och utfärdas av ett företag med utmärkt kredit och en låg standardrisk ha en rating av AAA till AA. Obligationer som har en bedömd kreditkvalitet som indikerar att obligationen erbjuder en anständig avkastning för den involverade risken kan få det som kallas en medelränta, vanligtvis A till BBB. Om kreditvärderingsinstitutet fastställer att den förväntade avkastningen inte är synkroniserad med risken förknippad med obligationsemissionen kommer kreditvärderingen troligen att vara överallt från BB till C.

Investerare kan använda kreditkvaliteten för att avgöra om en viss investering passar bra för deras ekonomiska mål. Konservativa investerare kommer sannolikt att vilja rikta sin uppmärksamhet på obligationsfonder och obligationer som har hög rating, eller åtminstone ett medelvärde som ligger i spektrumets högre ände. Även om avkastningen troligen kommer att vara mindre spektakulär, tar investeraren en liten risk och kan vara rimligt säker på att förtjäna den beräknade avkastningen.

Med investerare som är villiga att ta fler chanser kommer utvärdering av kreditkvaliteten att göra det möjligt att identifiera obligationer som har högre risk, men också erbjuder högre avkastning. Som med alla typer av investeringar som medför större risk kommer investeraren att vilja titta noga på vad som förväntas hända på marknaden och med emittentens lönsamhet under obligationslånets löptid. Antagande att avhandlingar med högre risker kommer att mogna under en relativt kort tid, och investeraren förutser inte några förändringar på marknaden som skulle leda till att emittenten kommer att förlora, att välja att investera i några få obligationer som har ett lågt betyg kan leda till betydande tillväxt i investeringsportföljen.