Wat is kredietkwaliteit?

Kredietkwaliteit is een term die wordt gebruikt om de beoordeling van de beleggingskwaliteit te beschrijven die is gekoppeld aan een bepaalde obligatie-uitgifte of obligatiefonds. Soms aangeduid als obligatiebeoordeling , is het doel van het bepalen van de kredietkwaliteit ervoor te zorgen dat de underwriter van de obligatie-uitgifte een acceptabele kredietbeoordeling heeft en dat het risico van wanbetaling binnen redelijke grenzen ligt in vergelijking met het verwachte rendement. Er zijn een aantal ratingbureaus over de hele wereld die een kredietanalyse uitvoeren van obligatie-emissies, waaronder junk bonds, en een rating toekennen op basis van hun bevindingen.

Hoewel beoordelingssystemen die worden gebruikt om de kredietkwaliteit te beoordelen, over de hele wereld enigszins variëren, gebruiken de meeste een eenvoudig systeem dat een beoordeling tussen uitstekend en slecht verleent. Een obligatie-uitgifte die wordt beschouwd als een redelijk rendement, en die wordt uitgegeven door een entiteit met uitstekend krediet en een laag wanbetalingsrisico, kan een rating van AAA tot AA hebben. Obligaties met een beoordeelde kredietkwaliteit die aangeven dat de obligatie een behoorlijk rendement biedt voor de betrokken risicograad, kunnen een gemiddelde rente ontvangen, meestal A tot BBB. Als het ratingbureau vaststelt dat het verwachte rendement niet synchroon loopt met het risico dat aan de obligatie-uitgifte is verbonden, zal de rating waarschijnlijk tussen BB en C liggen.

Beleggers kunnen gebruikmaken van kredietkwaliteit om te bepalen of een bepaalde belegging geschikt is voor hun financiële doelstellingen. Conservatieve beleggers zullen waarschijnlijk hun aandacht willen richten op beleggingsfondsen voor obligaties en obligatie-emissies met een hoge rating, of op zijn minst een gemiddelde rating die zich aan de bovenkant van het spectrum bevindt. Hoewel het rendement waarschijnlijk minder spectaculair is, neemt de belegger een laag risico en kan hij redelijk zeker zijn van het verwachte rendement.

Met beleggers die bereid zijn meer risico's te nemen, zal het evalueren van de kredietkwaliteit het mogelijk maken om obligatie-emissies te identificeren die een hoger risiconiveau hebben, maar ook een hoger rendement bieden. Zoals bij elk type belegging dat een groter risico met zich meebrengt, zal de belegger goed willen kijken naar wat er naar verwachting op de markt zal gebeuren en met de winstgevendheid van de emittent gedurende de looptijd van de obligatie-uitgifte. Ervan uitgaande dat deze obligaties met een hoger risico in een relatief korte periode zullen vervallen, en de belegger geen verschuivingen in de markt verwacht waardoor de emittent in gebreke blijft, kan ervoor kiezen te beleggen in een paar obligaties met een lage rating. tot een significante groei van de beleggingsportefeuille.