Co to jest jakość kredytu?

Jakość kredytowa jest terminem używanym do opisania oceny jakości inwestycji związanej z konkretnym problemem obligacji lub funduszem wspólnego inwestowania obligacji. Czasami określane jako rating obligacji , celem ustalenia jakości kredytu jest upewnienie się, że ubezpieczyciel problemu obligacji ma akceptowalną ocenę kredytową, a ryzyko niewykonania zobowiązania jest w uzasadnionych granicach w porównaniu z przewidywanym zwrotem. Istnieje wiele agencji ratingowych na całym świecie, które podejmują analizę kredytową problemów z obligacjami, w tym obligacje śmieciowe, i przyznają ocenę na podstawie ich ustaleń.

Chociaż systemy oceny stosowane do oceny jakości kredytu różnią się nieco na całym świecie, większość używa prostego systemu, który nadaje ocenę gdzieś pomiędzy doskonałą a biedną. Na przykład kwestia obligacji, która jest uważana za uzasadnioną zwrot i jest wydawana przez podmiot o doskonałym kredycie i niskim ryzyku niewydolności, może mieć ocenę AAA dla AA. Obligacje, które mają oszacowany kredyt QuaLity wskazujące, że obligacja oferuje przyzwoity zwrot z powodu stopnia ryzyka, może otrzymać tak zwaną średnią stawkę, zwykle do BBB. Jeśli agencja ratingowa ustali, że przewidywany zwrot nie jest zsynchronizowany z ryzykiem związanym z problemem obligacji, ocena prawdopodobnie będzie od BB do C.

Inwestorzy mogą wykorzystywać jakość kredytową, aby ustalić, czy dana inwestycja pasuje do ich celów finansowych. Konserwatywni inwestorzy prawdopodobnie będą chcieli skupić swoją uwagę na funduszach inwestycyjnych i problemach związanych z obligacjami, które mają wysoką ocenę, a przynajmniej średnią ocenę, która znajduje się na wyższym końcu spektrum. Chociaż zwrot może być mniej spektakularny, inwestor podejmuje niewielkie ryzyko i może być dość pewny, że uzyskał przewidywany zwrot.

Wraz z inwestorami, którzy chcą zaryzykować większe szanse, ocena jakości kredytumożliwe zidentyfikowanie problemów z obligacjami, które mają wyższy stopień ryzyka, ale także oferują wyższe stopy zwrotu. Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju inwestycji, które niesie większe ryzyko, inwestor będzie chciał uważnie przyjrzeć się temu, co ma się wydarzyć na rynku i z rentownością emitenta przez cały okres emisji obligacji. Zakładając, że obligacje o wyższym ryzyku dojrzewają w stosunkowo krótkim czasie, a inwestor nie przewiduje żadnych zmian na rynku, które spowodowałyby niewykonanie zobowiązania emitenta, decydując się na inwestowanie w kilka obligacji, które mają niską ocenę, może prowadzić do znacznego wzrostu w portfelu inwestycyjnym.