Co to jest jakość kredytowa?

Jakość kredytowa to termin używany do opisania oceny jakości inwestycji związanej z określoną emisją obligacji lub funduszem obligacji. Czasami określane jako ocena obligacji , celem ustalenia jakości kredytowej jest upewnienie się, że gwarant emisji emisji obligacji ma akceptowalny rating kredytowy oraz że ryzyko niewykonania zobowiązania mieści się w rozsądnych granicach w porównaniu do oczekiwanego zwrotu. Istnieje wiele agencji ratingowych na całym świecie, które przeprowadzają analizę kredytową emisji obligacji, w tym obligacji śmieciowych, i przyznają rating na podstawie swoich ustaleń.

Podczas gdy systemy ratingowe stosowane do oceny jakości kredytowej różnią się nieco na całym świecie, większość korzysta z prostego systemu, który nadaje ocenę pomiędzy doskonałą a złą. Na przykład emisja obligacji, która jest uważana za zapewniającą rozsądny zwrot, i jest emitowana przez podmiot o doskonałym kredycie i niskim ryzyku niewykonania zobowiązania, może mieć rating od AAA do AA. Obligacje, które mają ocenianą jakość kredytową wskazującą, że obligacja oferuje przyzwoity zwrot ze względu na stopień ryzyka, mogą otrzymać tak zwaną średnią stopę, zwykle od A do BBB. Jeśli agencja ratingowa stwierdzi, że oczekiwany zwrot nie jest zsynchronizowany z ryzykiem związanym z emisją obligacji, rating będzie prawdopodobnie w dowolnym miejscu, od BB do C.

Inwestorzy mogą skorzystać z jakości kredytowej, aby ustalić, czy dana inwestycja jest odpowiednia do ich celów finansowych. Konserwatywni inwestorzy prawdopodobnie będą chcieli skupić swoją uwagę na funduszach wspólnego inwestowania i emisjach obligacji, które mają wysoką ocenę lub przynajmniej średnią ocenę, która znajduje się na wyższym końcu spektrum. Podczas gdy zwrot może być mniej spektakularny, inwestor podejmuje niskie ryzyko i może być całkiem pewny, że uzyska prognozowany zwrot.

W przypadku inwestorów, którzy chętnie podejmują większe ryzyko, ocena jakości kredytowej umożliwi identyfikację emisji obligacji, które wiążą się z wyższym stopniem ryzyka, ale także oferują wyższe stopy zwrotu. Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju inwestycji, które wiążą się z większym ryzykiem, inwestor będzie chciał dokładnie przyjrzeć się oczekiwaniom na rynku oraz rentowności emitenta przez cały okres emisji obligacji. Zakładając, że te obligacje o podwyższonym ryzyku dojrzeją w stosunkowo krótkim czasie, a inwestor nie przewiduje żadnych zmian na rynku, które spowodowałyby niewypłacalność emitenta, wybór inwestycji w kilka obligacji o niskim ratingu może prowadzić do znacznego wzrostu portfela inwestycyjnego.