¿Qué implica el financiamiento corporativo internacional?
El financiamiento corporativo internacional es un intento de base amplia por parte de grandes compañías ubicadas en más de una nación para administrar sus activos de manera efectiva. Los componentes de las corporaciones internacionales que son la preocupación diaria más inmediata por parte de la gerencia incluyen capital de trabajo, efectivo y financiamiento a corto plazo para mantener las operaciones funcionando sin problemas. Una preocupación a largo plazo en el ámbito de las finanzas corporativas internacionales es la gestión de la deuda y el inventario.
Si bien la práctica de las finanzas corporativas internacionales se ha extendido a través de muchas naciones que son las oficinas centrales de grandes corporaciones multinacionales, como los Estados Unidos, Alemania y Japón, estas naciones adoptan enfoques marcadamente diferentes para las finanzas gerenciales. Esto contrasta con la creencia generalizada en los negocios de que, en general, solo existe una mejor forma de gobernanza y finanzas corporativas, independientemente de su ubicación. Sin embargo, los estándares culturales preestablecidos y las leyes nacionales pueden tener un impacto dramático en cómo se lleva a cabo la financiación corporativa internacional.
Cuando las corporaciones son empresas que cotizan en bolsa, una de las diferencias clave entre las naciones industrializadas es la influencia que tienen los inversores sobre las decisiones y la dirección de la corporación. Los grandes inversores institucionales o individuales en países occidentales como los EE. UU. Tienen restricciones regulatorias más estrictas para cumplir en su intento de trazar la dirección de una empresa que los inversores en Japón, por ejemplo. Por el contrario, las formas alternativas de inversión de capital en corporaciones se apoyan y obtienen mucho más fácilmente en los Estados Unidos que en Japón y Alemania, donde, a partir de 1996, el entorno regulatorio y fiscal ha suprimido el comercio de valores más que en los Estados Unidos. Los requisitos de divulgación para que las corporaciones informen plenamente a los posibles inversores y accionistas en los Estados Unidos sobre el riesgo y el estado financiero de una corporación están mucho más estrictamente regulados que en Alemania o Japón. Esta práctica de divulgación total hace que tales corporaciones sean más atractivas para los inversores extranjeros y restringe pasivamente la inversión en corporaciones internacionales con sede en Japón o Alemania.
Además de tales problemas, las finanzas corporativas internacionales siguen temas comunes independientemente del punto de origen nativo de la compañía. El capital, el efectivo y el financiamiento a corto plazo se administran a través de sistemas bancarios locales o regionales a través de préstamos, pagos electrónicos y notificaciones periódicas de estados de cuenta. Esto incluye cuentas de barrido, donde el exceso de efectivo en una cuenta corporativa se transfiere a una cuenta del mercado monetario o fondo mutuo por razones de seguridad y se transfiere nuevamente para el negocio del día siguiente. La contabilidad de saldo cero también se practica comúnmente, donde cada departamento de la entidad financiera corporativa internacional opera prácticas financieras independientes, pero todo el dinero se canaliza desde cada ubicación a una cuenta bancaria principal.
La gestión de la deuda y el inventario están dirigidos a reducir los costos operativos y aumentar las ganancias. Con la deuda, esto significa establecer políticas de crédito con proveedores y clientes que fomentan el crecimiento de la empresa, al tiempo que se mantiene el flujo de ingresos hasta un punto en que la corporación no se considera subcapitalizada y arriesgada en la que invertir o con la que hacer negocios. La gestión del inventario se centra no solo en el flujo eficiente de bienes y servicios a través de los departamentos y las fronteras nacionales, sino también en la reducción de costos en este proceso a través de prácticas de mayor eficiencia y la obtención de materias primas a precios más bajos.
En el ámbito de las finanzas corporativas internacionales, a menudo los riesgos financieros que tiene una empresa son más importantes que las oportunidades que puede ofrecer a la inversión de capital. La práctica de la gestión del riesgo financiero intenta abordar este problema en un sentido amplio a través de varias vías de financiación, como las opciones y el comercio de futuros, el uso de fondos de cobertura y el empleo de los servicios de los bancos de inversión. Las empresas también van más allá del sector público para obtener varios tipos de inversión de capital privado, como capital de riesgo, crecimiento o mezzanine. Otras opciones pueden incluir buscar inversores ángeles o permitir que un patrocinador financiero inicie una compra apalancada.