¿Qué es la suscripción de valores?

El proceso de suscripción de valores requiere al menos dos participantes, incluido un cliente, como una corporación o una entidad gubernamental, y un banco de inversión. Cuando un emisor, como la empresa o el gobierno, necesita recaudar dinero, recurre a los mercados de capitales para vender acciones o deuda. Para ejecutar la venta, se contratan uno o más bancos de inversión para el proceso de suscripción de valores. El banco de inversión es responsable de suscribir esos valores, un proceso que incluye la fijación de precios, la compra y la reventa de esas acciones al público.

Cuando una empresa emite acciones o acciones al público por primera vez, se conoce como Oferta Pública Inicial (OPI). Por lo general, se contratan varias empresas de banca de inversión para suscribir los valores, incluido un banco líder y varios otros bancos con funciones más secundarias. Entre los equipos de banca de inversión y el equipo de gestión de la compañía, se deciden varios detalles financieros del acuerdo, y todo esto es parte del proceso de suscripción de valores.

Primero, se debe determinar el tamaño de la IPO, incluido el número de acciones que se emitirán en el mercado de valores y el precio de esas acciones. La fecha de la OPI también debe determinarse, y antes del lanzamiento, los banqueros y la administración a menudo van a una presentación itinerante al mercado y promueven la próxima venta de acciones al público. Antes de la fecha de emisión, los bancos de inversión compran las acciones de capital a un precio designado, generando inmediatamente ganancias para la empresa. Esas acciones tienen un precio para el público en una cantidad mayor para que los banqueros del acuerdo obtengan ganancias como resultado de los servicios de suscripción de valores.

El precio es un asunto delicado en el proceso de suscripción de valores. Si las acciones tienen un precio demasiado alto para el público, el banco no podrá descargar esas acciones y se verá obligado a intentar venderlas en el futuro. Si el precio de las acciones es demasiado bajo, podría perder ganancias para los suscriptores y la compañía que emite las acciones.

A cambio de proporcionar servicios de suscripción de valores, los banqueros de inversión tienen el potencial de ganar generosas tarifas. Esos ingresos se basan con frecuencia en el tamaño de la transacción que se realiza en los mercados financieros. Por ejemplo, el banquero podría ganar un porcentaje del valor total de una IPO. Además, es muy probable que el banquero gane una bonificación al final del año en función del valor de los negocios aportados a la empresa de banca de inversión.