証券引受とは何ですか？

証券引受プロセスには、企業や政府機関などのクライアントと投資銀行を含む、少なくとも2人の参加者が必要です。 会社や政府などの発行者が資金を調達する必要がある場合、資本または負債を売却するために資本市場に頼ります。 売却を実行するために、証券引受プロセスのために1つ以上の投資銀行が雇われます。 投資銀行は、これらの証券の引受を担当します。これには、株式の価格設定、購入、および再販が含まれます。

企業が初めて株式や株式を公開するとき、それは新規株式公開（IPO）として知られています。 通常、証券を引き受けるために複数の投資銀行が雇われており、その中には、リード銀行や、より若い役割を持つ他のいくつかの銀行が含まれます。 投資銀行チームと会社の経営チームの間で、取引のいくつかの財務詳細が決定され、これはすべて証券引受プロセスの一部です。

まず、株式市場で発行される株式の数とそれらの株式の価格を含むIPOのサイズを決定する必要があります。 IPOの日付も決定する必要があり、リリースに先立ち、銀行家と経営陣はしばしば市場へのロードショーを行い、来るべき株式の販売を促進します。 発行日より前に、投資銀行は指定された価格で株式を購入し、すぐに会社の利益を生み出しました。 これらの株式は、証券引受サービスの結果として取引の銀行家が利益を得ることができるように、より多くの価格で一般に価格設定されています。

価格設定は、証券引受プロセスにおけるデリケートな問題です。 株式の価格が一般に高すぎる場合、銀行はそれらの株式を降ろすことができず、将来それらを試して販売することを余儀なくされます。 株価が低すぎると、引受会社と株式を発行する会社の利益が失われる可能性があります。

証券引受サービスの提供と引き換えに、投資銀行は寛大な手数料を獲得する可能性があります。 これらの収益は、多くの場合、金融市場で達成される取引の規模に基づいています。 たとえば、銀行家はIPOの総額の一定の割合を稼ぐことができます。 また、銀行は、投資銀行会社にもたらされるビジネスの価値に基づいて、年末にボーナスを獲得する可能性が非常に高くなります。