証券の引受とは何ですか？

証券の引受プロセスでは、企業や政府機関などのクライアントを含む少なくとも2人の参加者や投資銀行が必要です。会社や政府などの発行者が資金を集める必要がある場合、資本または債務を売るために資本市場に頼ります。販売を実行するために、証券引受プロセスのために1つ以上の投資銀行が雇用されます。投資銀行は、これらの証券の引受を担当します。これは、これらの株式を一般に公開する価格設定、購入、再販を含むプロセスです。

企業が初めて公開株式または株式を初めて発行した場合、初期公募（IPO）として知られています。通常、いくつかの投資銀行会社が、リードバンクや他のいくつかの銀行を含む証券を引き受けるために雇用されています。投資銀行チームと会社の管理チームの間で、取引のいくつかの財務詳細が決定され、これはすべての一部です証券引受プロセス。

最初に、株式市場で発行される株式数とそれらの株式の価格を含む、IPOの規模を決定する必要があります。 IPOの日付も決定する必要があり、リリースの前に、銀行家と経営陣はしばしば市場へのロードショーに参加し、今後の株式の販売を一般に促進します。発行日より前に、投資銀行は指定された価格で株式を購入し、すぐに会社の利益を生み出します。これらの株式は、証券の引受サービスの結果として取引の銀行家が利益を得るため、より多くの金額で一般に価格設定されています。

価格設定は、証券引受プロセスの微妙な問題です。株式が一般に高すぎる場合、銀行はそれらの株式を降ろすことができず、将来それらを販売しようとすることを余儀なくされます。株式の価格が低すぎると、引受会社と会社が株式を発行するために利益が失われる可能性があります。

証券の引受サービスを提供することと引き換えに、投資銀行は寛大な料金を獲得する可能性があります。これらの収益は、多くの場合、金融市場で達成されている取引の規模に基づいています。たとえば、銀行家はIPOの総額の割合を獲得する可能性があります。また、銀行家は、投資銀行会社に提起されたビジネスの価値に基づいて、年末にボーナスを獲得する可能性が非常に高いです。