Co je upisování cenných papírů?
Proces upisování cenných papírů vyžaduje alespoň dva účastníky, včetně klienta, jako je korporace nebo vládní subjekt, a investiční banky. Když emitent, jako je společnost nebo vláda, potřebuje získat peníze, obrátí se na kapitálové trhy, aby prodal vlastní kapitál nebo dluh. Za účelem provedení prodeje je najata jedna nebo více investičních bank na proces upisování cenných papírů. Investiční banka odpovídá za upisování těchto cenných papírů, což je proces, který zahrnuje oceňování, nákup a další prodej těchto akcií veřejnosti.
Když společnost poprvé vydává akciové akcie nebo akcie veřejnosti, je známá jako počáteční veřejná nabídka (IPO). Obvykle je najato několik společností zabývající se investičním bankovnictvím, aby upisovaly cenné papíry, včetně hlavní banky a několika dalších bank s vyššími rolemi. Mezi týmy investičního bankovnictví a manažerským týmem společnosti se rozhoduje o několika finančních podrobnostech transakce, a to vše je součástí procesu upisování cenných papírů.
Nejprve je třeba určit velikost IPO, včetně počtu akcií, které budou vydány na akciovém trhu, a ceny těchto akcií. Datum IPO musí být také stanoveno a před propuštěním musí bankéři a management často chodit na road show, aby prodávali a propagovali budoucí prodej akcií veřejnosti. Před datem emise investiční banky nakoupí akcie za určenou cenu a okamžitě pro společnost vytvoří zisky. Tyto akcie jsou pro veřejnost oceňovány ve větším množství, aby bankéři z obchodu vydělali zisky z upisovacích služeb cenných papírů.
Stanovení ceny je citlivou záležitostí v procesu upisování cenných papírů. Pokud jsou ceny akcií příliš vysoké pro veřejnost, banka nebude moci tyto akcie vyložit a bude v budoucnu nucena je prodat. Příliš nízká cena akcií by mohla mít za následek ušlý zisk pro upisovatele a společnost vydávající akcie.
Výměnou za poskytování upisovacích služeb cenných papírů mají investiční bankéři potenciál vydělat velkorysé poplatky. Tyto příjmy jsou často založeny na velikosti transakce prováděné na finančních trzích. Například bankéř může vydělat procento z celkové hodnoty IPO. Bankéř také na konci roku s velkou pravděpodobností získá bonus na základě hodnoty podnikání přinesené investičnímu bankovnictví.