Che cos'è la sottoscrizione di titoli?

Il processo di sottoscrizione di titoli richiede almeno due partecipanti, incluso un cliente, come una società o un ente governativo, e una banca di investimento. Quando un emittente, come la società o il governo, ha bisogno di raccogliere fondi, si rivolge ai mercati dei capitali per vendere azioni o debiti. Per eseguire la vendita, vengono assunte una o più banche di investimento per il processo di sottoscrizione di titoli. La banca d'investimento è responsabile della sottoscrizione di tali titoli, un processo che include la determinazione del prezzo, l'acquisto e la rivendita di tali azioni al pubblico.

Quando una società emette azioni o azioni al pubblico per la prima volta, è nota come Initial Public Offering (IPO). Di solito, diverse società di investimento bancario vengono assunte per sottoscrivere titoli, tra cui una banca principale e diverse altre banche con ruoli più junior. Tra i team di investment banking e il management team della società, vengono decisi diversi dettagli finanziari dell'accordo e questo fa parte del processo di sottoscrizione di titoli.

In primo luogo, è necessario determinare la dimensione dell'IPO, incluso il numero di azioni che saranno emesse in borsa e il prezzo di tali azioni. La data per l'IPO deve anche essere determinata e, prima del rilascio, i banchieri e la direzione vanno spesso su un road show sul mercato e promuovono l'imminente vendita di azioni al pubblico. Prima della data di emissione, le banche di investimento acquistano le azioni a un prezzo designato, generando immediatamente profitti per la società. Tali azioni sono quotate al pubblico in misura maggiore in modo tale che i banchieri sulla transazione guadagnino profitti a seguito dei servizi di sottoscrizione di titoli.

Il prezzo è una questione delicata nel processo di sottoscrizione di titoli. Se il prezzo delle azioni è troppo elevato per il pubblico, la banca non sarà in grado di scaricare tali azioni e sarà costretta a provare a venderle in futuro. Un prezzo troppo basso dello stock potrebbe comportare una perdita di profitti per i sottoscrittori e per la società che emette azioni.

In cambio della fornitura di servizi di sottoscrizione di titoli, i banchieri di investimento hanno il potenziale per guadagnare commissioni generose. Tali entrate si basano spesso sulla dimensione della transazione in corso nei mercati finanziari. Ad esempio, il banchiere potrebbe guadagnare una percentuale del valore totale di un IPO. Inoltre, molto probabilmente il banchiere guadagnerà un bonus alla fine dell'anno in base al valore degli affari apportati alla società di investimenti bancari.

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