O que é subscrição de valores mobiliários?

O processo de subscrição de valores mobiliários requer pelo menos dois participantes, incluindo um cliente, como uma corporação ou entidade governamental, e um banco de investimento. Quando um emissor, como a empresa ou o governo, precisa arrecadar dinheiro, ele recorre ao mercado de capitais para vender ações ou dívidas. Para executar a venda, um ou mais bancos de investimento são contratados para o processo de subscrição de valores mobiliários. O banco de investimento é responsável por subscrever esses títulos, um processo que inclui precificação, compra e revenda dessas ações de volta ao público.

Quando uma empresa emite ações ou ações para o público pela primeira vez, ela é conhecida como Oferta Pública Inicial (IPO). Normalmente, várias empresas de banco de investimento são contratadas para subscrever os títulos, incluindo um banco líder e vários outros bancos com funções mais juniores. Entre as equipes de banco de investimento e a equipe de gerenciamento da empresa, vários detalhes financeiros do negócio são decididos, e tudo isso faz parte do processo de subscrição de valores mobiliários.

Primeiro, o tamanho do IPO deve ser determinado, incluindo o número de ações que serão emitidas no mercado de ações e o preço dessas ações. A data do IPO também deve ser determinada e, antes do lançamento, os banqueiros e a administração costumam fazer um road show para o mercado e promover a venda futura de ações ao público. Antes da data de emissão, os bancos de investimento compram as ações por um preço determinado, gerando imediatamente lucros para a empresa. Essas ações são precificadas ao público em uma quantia maior, para que os banqueiros da transação obtenham lucros como resultado dos serviços de subscrição de valores mobiliários.

O preço é uma questão delicada no processo de subscrição de valores mobiliários. Se o preço das ações for alto demais para o público, o banco não poderá descarregá-las e será forçado a tentar vendê-las no futuro. Fixar o preço em ações muito baixas pode resultar em lucros para os subscritores e a empresa que emite ações.

Em troca da prestação de serviços de subscrição de valores mobiliários, os banqueiros de investimento têm o potencial de receber taxas generosas. Essas receitas são frequentemente baseadas no tamanho da transação que está sendo realizada nos mercados financeiros. Por exemplo, o banqueiro pode ganhar uma porcentagem do valor total de um IPO. Além disso, o banqueiro provavelmente ganhará um bônus no final do ano com base no valor dos negócios trazidos para a empresa de banco de investimento.