¿Cuál es la conexión entre apalancamiento y estructura de capital?

El apalancamiento y la estructura de capital son dos elementos que se vinculan con las operaciones de una empresa, con cifras financieras relacionadas con los elementos del balance general de la empresa. El apalancamiento representa el dinero pagado por los activos fijos, que son artículos que cuestan una gran cantidad de dinero pero que son necesarios para producir bienes y servicios. Los tipos comunes de fondos para activos fijos a menudo incluyen bonos emitidos por la compañía y deuda de préstamos bancarios. La conexión entre el apalancamiento y la estructura de capital es que las empresas utilizan una combinación de financiamiento de deuda y capital para las operaciones, con partes interesadas interesadas en cómo una empresa administra su negocio. En algunos casos, las empresas con demasiado apalancamiento indican una empresa riesgosa que puede no ofrecer buenos rendimientos financieros.

Existen pocos tipos diferentes de apalancamiento que existen fuera del balance de una empresa, a saber, el apalancamiento operativo y financiero. Estas partidas también tienen una conexión con el balance general de una empresa, ya que proporcionan capital para pagar bonos o deudas. El apalancamiento operativo es básicamente el ingreso por ventas menos el costo de los bienes vendidos y menos los gastos operativos, con el resultado de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). El apalancamiento financiero es el EBIT menos los gastos por intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes, que dan como resultado ganancias disponibles para acciones ordinarias o ganancias por acción. Las formas de apalancamiento y la estructura de capital del estado de resultados que figuran en el balance general son importantes en los negocios.

Los analistas de negocios o departamentos de finanzas de capital suelen ser la fuente de la estructura de capital definida de una empresa. En la mayoría de los casos, una empresa tiene una estructura de capital establecida para todas las operaciones comerciales y posiblemente diferentes estructuras para cada departamento o proyecto. Una vez más, lo más probable es que haya una combinación de fondos de deuda y capital que componen esta estructura. No hay una respuesta única sobre cómo una empresa debería crear esta mezcla. En la mayoría de los casos, el apalancamiento y la estructura de capital de una empresa se reduce al costo pagado por los fondos, el tipo de proyecto que necesita financiamiento y los resultados a largo plazo de los tipos de financiamiento.

En la estructura de capital, lo más probable es que una empresa prefiera evitar el uso de bonos y otras deudas. Estos fondos generalmente ofrecen más derechos a las otras partes conferidas a los préstamos otorgados para el apalancamiento y la estructura de capital. Esto aumenta el riesgo para cada proyecto, ya que los pagos de la deuda deben hacerse, o una empresa puede enfrentar sanciones significativas que pueden reducir los rendimientos financieros. Los fondos de renta variable, con frecuencia acciones, no tienen las mismas garantías que la deuda, lo que hace que estos fondos sean más atractivos. Sin embargo, las pequeñas empresas pueden no tener la capacidad de emitir acciones, dejando su apalancamiento y estructura de capital unilateral.