Was ist der Zusammenhang zwischen Leverage und Kapitalstruktur?

Hebelwirkung und Kapitalstruktur sind zwei Elemente, die mit der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verknüpft sind. Die Finanzzahlen beziehen sich auf die Positionen in der Bilanz des Unternehmens. Leverage bezeichnet Gelder für Sachanlagen, die viel Geld kosten, aber für die Produktion von Gütern und Dienstleistungen erforderlich sind. Gängige Arten von Fonds für das Anlagevermögen umfassen häufig vom Unternehmen begebene Anleihen und Verbindlichkeiten aus Bankdarlehen. Der Zusammenhang zwischen Verschuldungsgrad und Kapitalstruktur besteht darin, dass Unternehmen eine Mischung aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung für den Geschäftsbetrieb verwenden und die Interessengruppen daran interessiert sind, wie ein Unternehmen seine Geschäfte führt. In einigen Fällen weisen Unternehmen mit einem zu hohen Verschuldungsgrad auf ein riskantes Unternehmen hin, das möglicherweise keine guten finanziellen Renditen bietet.

Außerhalb der Bilanz eines Unternehmens gibt es nur wenige verschiedene Arten der Hebelwirkung, nämlich die operative und die finanzielle Hebelwirkung. Diese Posten haben auch einen Bezug zur Bilanz eines Unternehmens, da die Posten Kapital für die Rückzahlung von Anleihen oder Schulden bereitstellen. Die operative Hebelwirkung ergibt sich im Wesentlichen aus den Umsatzerlösen abzüglich der Herstellungskosten und den Betriebskosten, was zu einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) führt. Der finanzielle Hebel ist das EBIT abzüglich Zinsaufwendungen, Steuern und Dividenden aus Vorzugsaktien, was zu einem für Stammaktien verfügbaren Ergebnis oder einem Ergebnis je Aktie führt. Die in der Bilanz aufgeführten Erfolgsrechnungsformen Leverage und Kapitalstruktur sind für das Geschäft von Bedeutung.

Geschäftsanalysten oder Kapitalfinanzierungsabteilungen sind in der Regel die Quelle für die definierte Kapitalstruktur eines Unternehmens. In den meisten Fällen verfügt ein Unternehmen über eine festgelegte Kapitalstruktur für alle Geschäftsvorgänge und möglicherweise unterschiedliche Strukturen für jede Abteilung oder jedes Projekt. Auch hier besteht höchstwahrscheinlich eine Mischung aus Fremd- und Aktienfonds, die diese Struktur ausmachen. Es gibt keine einheitliche Antwort darauf, wie ein Unternehmen diesen Mix erstellen soll. In den meisten Fällen hängt die Hebelwirkung und Kapitalstruktur eines Unternehmens von den für die Fonds gezahlten Kosten, der Art des zu finanzierenden Projekts und den langfristigen Ergebnissen der Finanzierungsarten ab.

In der Kapitalstruktur verzichtet ein Unternehmen am ehesten auf Anleihen und andere Verbindlichkeiten. Diese Fonds bieten in der Regel den anderen Parteien, die an den für die Hebel- und Kapitalstruktur gewährten Darlehen beteiligt sind, mehr Rechte. Dies erhöht das Risiko für jedes Projekt, da die Schulden zurückgezahlt werden müssen oder ein Unternehmen mit erheblichen Strafen konfrontiert wird, die die finanziellen Erträge verringern können. Aktienfonds - meist Aktien - haben nicht die gleichen Garantien wie Schuldtitel, was diese Fonds attraktiver macht. Kleine Unternehmen sind jedoch möglicherweise nicht in der Lage, Aktien zu emittieren, was ihre Hebelwirkung und Kapitalstruktur einseitig lässt.