Qual è la connessione tra leva finanziaria e struttura del capitale?

La leva finanziaria e la struttura del capitale sono due elementi che si collegano alle operazioni di una società, con dati finanziari relativi alle voci del bilancio della società. La leva finanziaria rappresenta gli importi pagati per le immobilizzazioni, che sono elementi che costano molto denaro ma sono necessari per produrre beni e servizi. Tipi comuni di fondi per le immobilizzazioni includono spesso le obbligazioni emesse dalla società e il debito derivante da prestiti bancari. La connessione tra la leva finanziaria e la struttura del capitale è che le società utilizzano un mix di debito e finanziamento azionario per le operazioni, con le parti interessate interessate a come una società gestisce la propria attività. In alcuni casi, le società con troppa leva finanziaria indicano un'azienda rischiosa che potrebbe non offrire buoni rendimenti finanziari.

Esistono pochi tipi diversi di leva finanziaria al di fuori del bilancio di un'azienda, ovvero leva finanziaria operativa e finanziaria. Queste voci hanno anche una connessione con il bilancio di un'azienda in quanto forniscono capitale per il rimborso di obbligazioni o debiti. La leva operativa è sostanzialmente il ricavo delle vendite meno il costo delle merci vendute e meno le spese operative, con il risultato che gli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT). La leva finanziaria è l'EBIT meno gli interessi passivi, le tasse e i dividendi privilegiati, che si traducono in utili disponibili per le azioni ordinarie o utili per azione. Le forme di leva finanziaria e la struttura del capitale elencate nel bilancio sono tutte importanti per il business.

Gli analisti aziendali o i dipartimenti di finanziamento del capitale sono in genere la fonte della struttura di capitale definita di una società. Nella maggior parte dei casi, un'azienda ha una struttura patrimoniale stabilita per tutte le operazioni commerciali e possibilmente strutture diverse per ciascun dipartimento o progetto. Ancora una volta, c'è molto probabilmente un mix di debito e fondi azionari che compongono questa struttura. Non esiste una risposta unica su come un'azienda dovrebbe creare questo mix. Nella maggior parte dei casi, la leva finanziaria e la struttura del capitale di un'azienda si riducono al costo pagato per i fondi, al tipo di progetto che necessita di finanziamenti e ai risultati a lungo termine dei tipi di finanziamento.

Nella struttura del capitale, una società preferisce probabilmente evitare l'uso di obbligazioni e altri debiti. Questi fondi di solito offrono più diritti alle altre parti investite nei prestiti concessi per la leva finanziaria e la struttura del capitale. Ciò aumenta il rischio per ciascun progetto in quanto devono essere effettuati rimborsi del debito o una società potrebbe dover affrontare sanzioni significative che possono ridurre i rendimenti finanziari. I fondi azionari - il più delle volte azionari - non hanno le stesse garanzie del debito, il che rende questi fondi più interessanti. Le piccole aziende, tuttavia, potrebbero non essere in grado di emettere azioni, lasciando la leva finanziaria e la struttura del capitale unilaterali.