Hva er sammenhengen mellom gearing og kapitalstruktur?

Utnyttelse og kapitalstruktur er to poster som knytter seg til et selskaps virksomhet, med økonomiske tall knyttet til postene i selskapets balanse. Leverage representerer penger som er betalt for anleggsmidler, som er elementer som koster mye penger, men som er nødvendige for å produsere varer og tjenester. Vanlige typer fond for anleggsmidler inkluderer ofte obligasjoner utstedt av selskapet og gjeld fra banklån. Koblingen mellom gearing og kapitalstruktur er at selskaper bruker en blanding av gjeld og egenkapitalfinansiering til drift, med interessenter som er interessert i hvordan et selskap styrer sin virksomhet. I noen tilfeller indikerer selskaper med for mye gearing et risikabelt selskap som kanskje ikke tilbyr god økonomisk avkastning.

Det er få forskjellige typer gearing som eksisterer utenfor selskapets balanse, nemlig drifts- og finansiell gearing. Disse postene har også en tilknytning til et selskaps balanse da elementene gir kapital til å tilbakebetale obligasjoner eller gjeld. Driftsinnsats er i utgangspunktet salgsinntekter minus kostnad for solgte varer og minus driftsutgifter, med resultatet resultat før renter og skatter (EBIT). Finansiell gearing er EBIT fratrukket renteutgifter, skatter og foretrukket aksjeutbytte, som resulterer i inntjening tilgjengelig for vanlige aksjer, eller inntjening per aksje. Resultatregnskapsformene for gearing og kapitalstruktur som er oppført i balansen er alle viktige i virksomheten.

Forretningsanalytikere eller avdelinger for kapitalfinansiering er vanligvis kilden til et selskaps definerte kapitalstruktur. I de fleste tilfeller har et selskap en fast kapitalstruktur for all forretningsdrift og muligens forskjellige strukturer for hver avdeling eller prosjekt. Igjen er det mest sannsynlig en blanding av gjeld og aksjefond som utgjør denne strukturen. Det er ikke noe enkelt svar på hvordan et selskap skal lage denne blandingen. I de fleste tilfeller kommer et selskaps gearing og kapitalstruktur ned på kostnadene som er betalt for midlene, den type prosjekt som trenger finansiering og de langsiktige resultatene av finansieringstypene.

I kapitalstruktur foretrekker et selskap mest sannsynlig å unngå bruk av obligasjoner og annen gjeld. Disse midlene gir vanligvis mer rettigheter til de andre partiene som er fordelt på lånene som er gitt til gearing og kapitalstruktur. Dette øker risikoen for hvert prosjekt da tilbakebetaling av gjeld må gjøres, eller et selskap kan ha betydelige straffer som kan redusere økonomisk avkastning. Aksjefond - som ofte aksjer - har ikke de samme garantiene som gjeld, noe som gjør disse midlene mer attraktive. Små selskaper kan imidlertid ikke ha muligheten til å utstede aksjer, slik at deres gearing og kapitalstruktur er ensidig.