Vad är kopplingen mellan hävstång och kapitalstruktur?

Hävstångs- och kapitalstruktur är två poster som länkar till ett företags verksamhet, med finansiella siffror relaterade till posterna i företagets balansräkning. Hävstången representerar pengar som betalas för anläggningstillgångar, som är artiklar som kostar mycket pengar men som är nödvändiga för att producera varor och tjänster. Vanliga typer av fonder för anläggningstillgångar inkluderar ofta obligationer emitterade av företaget och skuld från banklån. Kopplingen mellan hävstångseffekt och kapitalstruktur är att företag använder en blandning av skuld- och kapitalfinansiering för verksamheten, med intressenter som är intresserade av hur ett företag hanterar sin verksamhet. I vissa fall indikerar företag med för mycket hävstång ett riskabelt företag som kanske inte erbjuder god ekonomisk avkastning.

Det finns få olika typer av hävstångseffekt som finns utanför ett företags balansräkning, nämligen drifts- och finansiell hävstångseffekt. Dessa poster har också en anslutning till ett företags balansräkning eftersom artiklarna ger kapital för att återbetala obligationer eller skuld. Driftshävstång är i grunden försäljningsintäkter minus kostnader för sålda varor och minus driftskostnader, vilket resulterar i resultat före ränta och skatt (EBIT). Finansiell hävstång är EBIT minus räntekostnader, skatter och föredragen aktieutdelning, vilket resulterar i tillgängliga intäkter för vanliga aktier eller vinst per aktie. Resultaträkningsformerna för hävstångseffekt och kapitalstruktur som anges i balansräkningen är alla viktiga i verksamheten.

Affärsanalytiker eller avdelningar för kapitalfinansiering är vanligtvis källan till ett företags definierade kapitalstruktur. I de flesta fall har ett företag en fast kapitalstruktur för all affärsverksamhet och eventuellt olika strukturer för varje avdelning eller projekt. Återigen finns det troligtvis en blandning av skuld- och aktiefonder som utgör denna struktur. Det finns inget enda svar på hur ett företag ska skapa denna mix. I de flesta fall kommer ett företags hävstångseffekt och kapitalstruktur ned på de kostnader som betalas för fonderna, den typ av projekt som behöver finansiering och de långsiktiga resultaten av finansieringstyperna.

I kapitalstruktur föredrar ett företag troligen att använda obligationer och andra skulder. Dessa fonder erbjuder vanligtvis fler rättigheter till de andra parterna som är förknippade med lånen för hävstångs- och kapitalstrukturen. Detta ökar risken för varje projekt eftersom återbetalning av skulder måste göras, eller så kan ett företag drabbas av betydande påföljder som kan minska den ekonomiska avkastningen. Aktiefonder - oftast aktier - har inte samma garantier som skuld, vilket gör dessa fonder mer attraktiva. Små företag kan emellertid inte ha förmågan att emittera aktier, vilket gör att deras hävstångseffekt och kapitalstruktur är ensidig.