Qu'est-ce qu'une couverture avant?
Une couverture à terme est un type d’obligation qui permet aux acheteurs et aux vendeurs d’établir un arrangement en vue d’acheter des biens ou des biens à un prix fixe à une date ultérieure, avec des précisions sur le prix et la quantité qui sera achetée. Dans le cadre de la transaction, le vendeur doit produire la quantité désirée, même s'il lui manque ce montant à la date d'achat. En d'autres termes, le vendeur peut être amené à sécuriser des unités d'addition afin de respecter les conditions de l'option à terme, ces biens supplémentaires constituant une couverture.
L’un des moyens les plus simples de comprendre le fonctionnement d’une couverture à terme consiste à envisager un investisseur qui opte pour une option à terme pour acheter 25 000 boisseaux de soja, la date d’achat et de livraison étant fixée à trois mois. Le vendeur accepte les conditions et s'engage essentiellement à livrer les 25 000 boisseaux à la date convenue, sous réserve de recevoir le paiement de l'acheteur. Si le vendeur constate qu'il ne dispose que de 20 000 boisseaux pour respecter les conditions de la vente, il sera nécessaire d'acheter 5 000 boisseaux supplémentaires pour une livraison immédiate afin de régler la transaction. Ces 5 000 boisseaux seraient appelés la couverture avant.
Le concept de couverture à terme a également un impact sur l'acheteur. Tout comme le vendeur s’engage à livrer la quantité convenue à la date spécifiée, l’acheteur s’engage à effectuer le paiement intégral à cette date. Cela signifie que même si l'acheteur n'a pas les liquidités nécessaires pour honorer la transaction, il devra liquider ses actifs ou emprunter des fonds pour mener à bien la transaction, ces fonds empruntés constituant une couverture.
Dans le meilleur des cas, il n'est pas nécessaire de recourir à une couverture avant. Le vendeur dispose de suffisamment de marchandises pour mener à bien la transaction, sans qu'il soit nécessaire de sécuriser des montants supplémentaires ailleurs. De la même manière, l'acheteur dispose des ressources financières nécessaires pour payer la commande sans qu'il soit nécessaire d'obtenir des fonds supplémentaires auprès d'une source extérieure. Lorsque l'acheteur peut utiliser le contrat à terme pour acheter les marchandises à un prix inférieur à la valeur marchande actuelle à la date de livraison, il peut immédiatement les vendre et en tirer un profit. Dans le même temps, le vendeur n'a pas à s'inquiéter de trouver des acheteurs et a vraisemblablement obtenu un prix sur le contrat à terme suffisant pour couvrir toutes les dépenses et générer une sorte de profit.
Une couverture à terme comporte des risques. Les vendeurs peuvent finir par perdre de l'argent sur la transaction s'il est nécessaire d'acheter des unités supplémentaires à des prix beaucoup plus élevés que le prix des unités convenu lors de la vente à terme. Les acheteurs peuvent également perdre de l'argent si les produits sont actuellement vendus sur le marché à un prix inférieur au prix d'achat convenu. Pour cette raison, l'acheteur et le vendeur devraient prendre le temps de prévoir l'évolution des prix sur le marché entre la date de la conclusion de la transaction et la date de règlement-livraison de l'accord à terme, ce qui facilitera la gestion d'une couverture à terme, le cas échéant. .