Co je to Forward Cover?

Forwardové krytí je druh závazku, který umožňuje kupujícím a prodávajícím uzavřít ujednání o nákupu aktiv nebo zboží za pevnou cenu k budoucímu datu, se specifikacemi jak ceny, tak množství, které bude zakoupeno. V rámci dohody musí prodávající vyrobit požadované množství, i když je tato částka krátká, když dorazí datum nákupu. Jinými slovy, prodávající možná bude muset zajistit další jednotky, aby splnil podmínky forwardové opce, přičemž další zboží tvoří krytí.

Jedním z nejjednodušších způsobů, jak pochopit, jak funguje forwardové krytí, je zvážit investora, který dává do budoucna možnost koupit 25 000 bušlů sóji, přičemž datum nákupu a dodání bude stanoveno na tři měsíce v budoucnosti. Prodávající souhlasí s podmínkami, v zásadě uzavírá smlouvu o dodání všech 25 000 bušlů v dohodnutém termínu, s výhradou přijetí platby od kupujícího. Pokud prodávající zjistí, že má k plnění podmínek prodeje pouze 20 000 bušlů, bude třeba k okamžitému dodání zakoupit dalších 5 000 bušlů k okamžitému dodání. Těch 5 000 bušlů by bylo označováno jako přední obálka.

Koncept předního krytí má také určitý dopad na kupujícího. Stejně jako se prodávající zavazuje dodávat sjednané množství v určeném datu, je kupující povinen v tento den poskytnout platbu v plné výši. To znamená, že i když kupující nemá hotovost v ruce, aby splnil obchod, bude muset k dokončení transakce zlikvidovat aktiva nebo půjčit prostředky, přičemž tyto vypůjčené prostředky představují krytí.

V nejlepších situacích není nutné přední kryt. Prodávající má po ruce dostatek zboží k dokončení transakce, aniž by bylo nutné zajistit další částky jinde. Stejně tak má kupující k dispozici finanční zdroje, aby mohl zaplatit za objednávku, aniž by bylo nutné získat další prostředky z vnějšího zdroje. Pokud je kupující schopen použít termínový obchod k nákupu zboží za cenu, která je k datu dodání nižší než aktuální tržní hodnota, může zboží okamžitě prodat a získat z obchodu zisk. Zároveň se prodávající nemusí starat o nalezení kupců a pravděpodobně si zajistit futures obchod, který by postačoval k pokrytí všech nákladů a dosažení nějakého zisku.

S předním krytím jsou spojena rizika. Prodejci mohou nakonec ztratit peníze na transakci, pokud je nutné kupovat další jednotky za ceny mnohem vyšší, než je dohodnutá jednotková cena při prodeji futures. Kupující se mohou také ocitnout, že přicházejí o peníze, pokud se zboží aktuálně prodává na trhu za cenu pod dohodnutou kupní cenou. Z tohoto důvodu by si kupující i prodávající měli vzít čas na promítnutí cen na trhu mezi datem uzavření obchodu a datem vypořádání futures, což v případě potřeby usnadní správu forwardového krytí .