Co to jest Forward Cover?
Zabezpieczenie typu forward to rodzaj zobowiązania, które pozwala kupującym i sprzedającym zawrzeć umowę zakupu aktywów lub towarów po stałej cenie w przyszłości, ze szczególnym uwzględnieniem zarówno ceny, jak i ilości, która zostanie zakupiona. W ramach umowy sprzedawca musi wyprodukować pożądaną ilość, nawet jeśli jest ona krótka w momencie nadejścia daty zakupu. Innymi słowy, sprzedawca może być zmuszony zabezpieczyć jednostki dodatkowe w celu spełnienia warunków opcji forward, przy czym te dodatkowe towary stanowią ochronę.
Jednym z najprostszych sposobów na zrozumienie, w jaki sposób funkcjonuje gwarancja forward, jest rozważenie inwestora, który oferuje opcję futures na zakup 25 000 buszli soi, przy czym data zakupu i dostawy ma nastąpić za trzy miesiące w przyszłości. Sprzedawca akceptuje warunki, zasadniczo zawierając zobowiązanie do dostarczenia wszystkich 25 000 buszli w uzgodnionym terminie, pod warunkiem otrzymania płatności od kupującego. Jeśli sprzedawca stwierdzi, że ma tylko 20 000 buszli, aby dotrzymać warunków sprzedaży, konieczne będzie zakupienie kolejnych 5 000 buszli do natychmiastowej dostawy w celu rozliczenia transakcji. Tych 5000 buszli byłoby określanych jako przednia okładka.
Koncepcja przedniego pokrycia ma również wpływ na kupującego. Tak jak sprzedawca jest zobowiązany do dostarczenia uzgodnionej ilości w określonym dniu, kupujący jest zobowiązany do zapewnienia pełnej płatności w tym dniu. Oznacza to, że nawet jeśli kupujący nie będzie miał gotówki do dotrzymania umowy, będzie musiał zlikwidować aktywa lub pożyczyć środki, aby sfinalizować transakcję, przy czym pożyczone środki stanowią zabezpieczenie.
W najlepszych sytuacjach nie jest wymagana ochrona przednia. Sprzedawca ma wystarczającą ilość towarów pod ręką, aby sfinalizować transakcję, bez potrzeby zabezpieczania dodatkowych kwot w innym miejscu. W podobny sposób kupujący ma środki finansowe na pokrycie kosztów zamówienia bez konieczności pozyskiwania dodatkowych środków z zewnętrznego źródła. Gdy kupujący jest w stanie skorzystać z umowy futures, aby kupić towary po cenie, która jest niższa od bieżącej wartości rynkowej w dniu dostawy, może on natychmiast sprzedać towary i uzyskać zysk z transakcji. Jednocześnie sprzedawca nie musi się martwić o znalezienie nabywców i prawdopodobnie zabezpieczył cenę na transakcji futures, która była wystarczająca na pokrycie wszystkich wydatków i osiągnięcie pewnego rodzaju zysku.
Istnieje ryzyko związane z zabezpieczeniem przednim. Sprzedawcy mogą w końcu stracić pieniądze na transakcji, jeśli konieczne będzie kupowanie dodatkowych jednostek po cenach znacznie wyższych niż uzgodniona cena jednostkowa przy sprzedaży kontraktów terminowych. Kupujący mogą również stracić pieniądze, jeśli towary są obecnie sprzedawane na rynku za cenę poniżej uzgodnionej ceny zakupu. Z tego powodu zarówno kupujący, jak i sprzedający powinni poświęcić czas na prognozowanie zmian cen na rynku między datą zawarcia umowy a datą rozliczenia umowy futures, ułatwiając w razie potrzeby zarządzanie zabezpieczeniem terminowym .