Qu'est-ce que la liquidité du marché?
La liquidité du marché fait référence à la facilité avec laquelle un titre ou un investissement peut être vendu et converti en espèces sans avoir beaucoup d'incidence sur la valeur ou le prix. Si un titre est liquide, cela signifie qu'un investisseur peut avoir un accès immédiat à de l'argent puisque l'investissement peut être vendu rapidement à un prix de marché équitable. Le niveau de liquidité du marché peut être influencé par le volume d'activités de négociation associées au titre, ainsi que par d'autres facteurs tels que la notation de l'obligation, la date d'échéance et l'existence d'un fonds d'amortissement. Les investissements étrangers ont des niveaux de liquidités variables en raison des lois régissant le rachat d’actions d’autres pays. La liquidité du marché est également liée au risque de liquidité, qui implique la possibilité qu’un titre ne puisse être facilement vendu.
Plusieurs aspects peuvent affecter la liquidité du marché d'un titre, en particulier pour les obligations. La notation et la qualité de l'investissement peuvent influer sur la liquidité, car certains investisseurs n'achèteront que des titres très bien notés. Ceux qui ont peu de temps jusqu'à l'échéance sont plus liquides que les titres à long terme. Le taux du coupon, la valeur marchande actuelle, l'émetteur et toute caractéristique d'appel peuvent déterminer l'attrait d'un titre pour les acheteurs, ce qui affecte la liquidité. Si l'émetteur a créé un fonds d'amortissement, les obligations sont plus liquides car elles permettent au syndic de mettre de côté des liquidités pour racheter les obligations, de les appeler ou de les racheter sur le marché libre.
Les investissements étrangers ont également des facteurs qui influent sur la liquidité du marché. Les heures pendant lesquelles un marché étranger est ouvert à la négociation peuvent varier et peuvent être différentes de celles du marché dans le pays de résidence de l'investisseur. La taille des marchés étrangers peut également jouer un rôle dans la liquidité. De plus, certains pays limitent les pays étrangers à partir desquels des investissements peuvent être achetés. Certaines lois pourraient également restreindre le retour d'argent dans le pays d'origine à la suite d'une vente pour investissement étranger.
Certains types de placements sont généralement considérés comme présentant une liquidité élevée du marché, tandis que d’autres sont généralement considérés comme non liquides. Par exemple, les instruments du marché monétaire sont généralement liquides car ils ont un an ou moins jusqu'à leur échéance. De nombreuses obligations et titres du Trésor des États-Unis sont liquides car ils ont généralement de nombreux acheteurs et vendeurs à un moment donné. En revanche, les certificats de dépôt immobiliers et bancaires sont illiquides car ils ne peuvent être vendus rapidement ou facilement convertis en espèces.
Les investisseurs concernés par la liquidité du marché doivent également être conscients du risque de liquidité. Ce type de risque est la possibilité qu’un titre se vende rarement ou pas du tout. Dans certains cas, un titre peut uniquement être vendu à un prix très avantageux ou à une perte de capital. Le risque de liquidité peut également concerner l’impossibilité pour un émetteur de payer le montant total du titre de créance à la date d’échéance.