Hva er markedets likviditet?

Markedslikviditet refererer til hvor enkelt en verdipapir, eller en investering, kan selges og konverteres til kontanter uten å ha stor innvirkning på verdien eller prisen. Hvis en verdipapir er likvid, betyr det at en investor kan ha umiddelbar tilgang til penger siden investeringen raskt kan selges til en rimelig markedspris. Nivået på markedets likviditet kan påvirkes av mengden handelsaktivitet forbundet med sikkerheten, så vel som andre faktorer som obligasjonsvurdering, forfallsdato og eksistensen av et synkende fond. Utenlandske investeringer har ulik grad av likviditet på grunn av lover som regulerer innløsning av aksjer fra andre land. Markedslikviditet er også relatert til likviditetsrisiko, som innebærer muligheten for at en verdipapir ikke lett kan selges.

Det er flere aspekter som kan påvirke markedets likviditet av et verdipapir, spesielt for obligasjoner. Rangeringen og kvaliteten på investeringen kan påvirke likviditeten fordi noen investorer bare vil kjøpe høyt rangerte verdipapirer. De med kort tid fram til forfall er mer likvide enn langsiktige verdipapirer. Kupongrenten, gjeldende markedsverdi, utsteder og eventuelle samtalefunksjoner kan bestemme hvor attraktiv en sikkerhet er for kjøpere, noe som igjen påvirker likviditeten. Hvis utstederen har opprettet et synkende fond, gjør det typisk obligasjonene mer likvide fordi det tillater bobestyrer å sette av kontanter for å innløse obligasjonene, ringe dem eller kjøpe dem tilbake på det åpne markedet.

Utenlandske investeringer har også faktorer som har betydning for markedets likviditet. Timene der et utenlandsk marked er åpent for handel kan variere og kan være forskjellig fra markedstimene i en investors hjemland. Størrelsen på utenlandske markeder kan også spille en rolle i likviditeten. I tillegg begrenser noen land de utenlandske landene som investeringer kan kjøpes fra. Det kan også være lover som begrenser å bringe penger tilbake til hjemlandet fra et utenlandsk investeringssalg.

Visse typer investeringer anses vanligvis for å ha høy markedslikviditet, mens andre generelt blir sett på som illikvide. For eksempel er pengemarkedsinstrumenter vanligvis likvide siden de har ett år eller mindre til forfall. Mange obligasjoner og United States Treasury Securities er likvide fordi de vanligvis har mange kjøpere og selgere til enhver tid. På den annen side er eiendommer og banksertifikater illikvide fordi de ikke kan selges raskt eller enkelt konverteres til kontanter.

Investorer opptatt av markedslikviditet bør også være klar over likviditetsrisiko. Denne typen risiko er sjansen for at en verdipapir selger sjelden eller ikke i det hele tatt. I noen tilfeller kan en sikkerhet bare være i stand til å selge med stor rabatt eller med tap av hovedstol. Likviditetsrisiko kan også referere til at en utsteder ikke kan betale hele gjeldsplikten på forfallstidspunktet.