市場流動性とは？

市場の流動性とは、価値や価格に大きな影響を与えることなく、有価証券、つまり投資をどれだけ簡単に売却して現金に変換できるかを指します。 証券が流動的である場合、投資は公正な市場価格で迅速に売却できるため、投資家はすぐにお金にアクセスできます。 市場の流動性のレベルは、証券に関連する取引活動の量、ならびに債券格付け、満期日、沈没基金の存在などの他の要因によって影響を受ける可能性があります。 外国投資は、他国からの株式の償還を規制する法律のため、流動性の度合いが異なります。 市場の流動性は流動性リスクにも関連しており、これには証券を簡単に販売できない可能性があります。

特に債券の場合、証券の市場流動性に影響を与える可能性のあるいくつかの側面があります。 一部の投資家は高格付けの証券のみを購入するため、投資の格付けと質は流動性に影響を与える可能性があります。 満期までの時間が短いものは、長期証券よりも流動的です。 クーポンレート、現在の市場価値、発行者、およびコール機能により、買い手にとって証券がいかに魅力的であるかが決まり、これが流動性に影響を与えます。 発行者が沈没基金を設立した場合、受託者は現金を貯めて債券を償還、コール、または公開市場で買い戻すことができるため、通常、債券の流動性を高めます。

また、外国投資には、市場の流動性に影響を与える要因があります。 外国市場が取引のために開かれている時間はさまざまであり、投資家の居住国の市場時間とは異なる場合があります。 外国市場の規模も流動性に影響を与えます。 また、投資を購入できる外国を制限している国もあります。 また、外国投資の売却から本国にお金を持ち帰ることを制限する法律があるかもしれません。

特定のタイプの投資は通常、市場の流動性が高いと見なされますが、その他の投資は一般的に非流動性と見なされます。 たとえば、マネーマーケット商品は通常、満期まで1年以下であるため流動的です。 多くの債券と米国財務省証券は、通常多数の買い手と売り手が常にいるため、流動的です。 一方、不動産や銀行の預金証書は、迅速に販売したり、簡単に現金に換金したりすることができないため、非流動的です。

市場の流動性に関心のある投資家も流動性リスクに注意する必要があります。 このタイプのリスクは、セキュリティがあまり販売されないか、まったく販売されないチャンスです。 場合によっては、証券は大幅な割引または元本の損失でのみ販売できる場合があります。 流動性リスクは、発行者が満期日に債務の全額を支払うことができないことも指します。