Co je likvidita trhu?

Likvidita na trhu označuje, jak snadno lze cenný papír nebo investici prodat a převést na hotovost, aniž by to mělo velký dopad na hodnotu nebo cenu. Pokud je cenný papír likvidní, znamená to, že investor může mít okamžitý přístup k penězům, protože investici lze rychle prodat za spravedlivou tržní cenu. Úroveň likvidity na trhu může být ovlivněna objemem obchodní činnosti spojené s cenným papírem, jakož i dalšími faktory, jako je rating dluhopisů, datum splatnosti a existence klesajícího fondu. Zahraniční investice mají různou míru likvidity kvůli zákonům, kterými se řídí výplaty akcií z jiných zemí. Likvidita na trhu souvisí také s rizikem likvidity, které zahrnuje možnost, že cenný papír nelze snadno prodat.

Trhovou likviditu cenného papíru může ovlivnit několik aspektů, zejména u dluhopisů. Hodnocení a kvalita investice může ovlivnit likviditu, protože někteří investoři nakupují pouze vysoce hodnocené cenné papíry. Ti s krátkou dobou do splatnosti jsou likvidnější než dlouhodobé cenné papíry. Kuponová sazba, aktuální tržní hodnota, emitent a jakékoli funkce volání mohou určit, jak atraktivní je pro kupující cenný papír, což zase ovlivňuje likviditu. Pokud emitent zřídil potápěcí fond, obvykle dluhopisy zlikvidují, protože umožňuje správci odložit peníze na splacení dluhopisů, zavolat je nebo je koupit zpět na otevřeném trhu.

Zahraniční investice mají také faktory, které mají vliv na likviditu trhu. Hodiny, během nichž je zahraniční trh otevřen k obchodování, se mohou lišit a mohou se lišit od tržních hodin v zemi pobytu investora. Velikost zahraničních trhů může také hrát roli v likviditě. Některé země navíc omezují cizí země, ze kterých lze investovat. Mohou existovat také zákony, které omezují návrat peněz zpět do domovské země z prodeje zahraničních investic.

Některé typy investic jsou obvykle považovány za investice s vysokou likviditou na trhu, zatímco jiné jsou obecně považovány za nelikvidní. Například nástroje peněžního trhu jsou obvykle likvidní, protože mají jeden rok nebo méně do splatnosti. Mnoho dluhopisů a státních cenných papírů Spojených států je likvidních, protože obvykle mají v daném okamžiku mnoho kupujících a prodejců. Na druhou stranu jsou depozitní certifikáty nemovitostí a bankovnictví nelikvidní, protože je nelze rychle a snadno převést na hotovost.

Investoři, kteří se zabývají likviditou trhu, by si měli být rovněž vědomi rizika likvidity. Tento typ rizika je šance, že se cenný papír bude prodávat zřídka nebo vůbec. V některých případech může být cenný papír schopen prodat pouze s velkou slevou nebo se ztrátou jistiny. Riziko likvidity se může také vztahovat na emitenta, který není schopen splatit celou částku dluhového závazku v den splatnosti.