Wat is marktliquiditeit?

Marktliquiditeit verwijst naar hoe gemakkelijk een effect of belegging kan worden verkocht en omgezet in contanten zonder veel invloed op de waarde of prijs. Als een effect liquide is, betekent dit dat een belegger onmiddellijk toegang heeft tot geld, omdat de belegging snel kan worden verkocht tegen een eerlijke marktprijs. Het niveau van marktliquiditeit kan worden beïnvloed door de hoeveelheid handelsactiviteit die aan het effect is gekoppeld, evenals andere factoren zoals de rating van obligaties, de vervaldatum en het bestaan ​​van een zinkend fonds. Buitenlandse beleggingen hebben een verschillende mate van liquiditeit vanwege wetten die de inkoop van aandelen uit andere landen regelen. Marktliquiditeit houdt ook verband met het liquiditeitsrisico, hetgeen de mogelijkheid inhoudt dat een effect niet gemakkelijk kan worden verkocht.

Er zijn verschillende aspecten die de marktliquiditeit van een effect kunnen beïnvloeden, met name voor obligaties. De rating en de kwaliteit van de belegging kunnen de liquiditeit beïnvloeden, omdat sommige beleggers alleen effecten met een hoge rating kopen. Degenen met een korte tijd tot de vervaldatum zijn meer liquide dan langlopende effecten. De couponrente, de huidige marktwaarde, de emittent en eventuele oproepfuncties kunnen bepalen hoe aantrekkelijk een effect is voor kopers, wat op zijn beurt de liquiditeit beïnvloedt. Als de emittent een zinkend fonds heeft opgericht, maakt het de obligaties doorgaans meer liquide omdat het de trustee in staat stelt contanten opzij te zetten om de obligaties af te lossen, op te roepen of terug te kopen op de open markt.

Buitenlandse investeringen hebben ook factoren die van invloed zijn op de marktliquiditeit. De openingstijden gedurende welke een buitenlandse markt kan worden verhandeld, kunnen variëren en kunnen verschillen van de markturen in het land waar de belegger woont. De omvang van buitenlandse markten kan ook een rol spelen bij de liquiditeit. Bovendien beperken sommige landen de landen waaruit investeringen kunnen worden gekocht. Er kunnen ook wetten zijn die het terugbrengen van geld naar het thuisland beperken via een verkoop van buitenlandse investeringen.

Bepaalde soorten beleggingen worden doorgaans als een hoge marktliquiditeit beschouwd, terwijl andere over het algemeen als illiquide worden beschouwd. Geldmarktinstrumenten zijn bijvoorbeeld meestal liquide omdat ze een jaar of minder tot hun vervaldatum hebben. Veel obligaties en Treasury Securities in de Verenigde Staten zijn liquide omdat ze meestal op elk willekeurig moment veel kopers en verkopers hebben. Aan de andere kant zijn onroerend goed en bankdepositocertificaten illiquide omdat ze niet snel of gemakkelijk kunnen worden omgezet in contanten.

Beleggers die zich bezighouden met marktliquiditeit moeten zich ook bewust zijn van het liquiditeitsrisico. Dit type risico is de kans dat een effect niet of nauwelijks wordt verkocht. In sommige gevallen kan een effect alleen worden verkocht met een grote korting of met verlies van hoofdsom. Liquiditeitsrisico kan ook betrekking hebben op een emittent die niet in staat is om het volledige bedrag van de schuldverplichting op de vervaldatum te betalen.